4月21日凌晨，美國(guó)原油期貨價(jià)格跌到了0美元以下，據(jù)芝商所（CME）公布的官方價(jià)格，美原油05合約的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是-37.63美元。

目前國(guó)內(nèi)的證券、期貨、基金、期權(quán)都沒有聽說過“報(bào)價(jià)低于0”的情況。

當(dāng)前影響油價(jià)的主要因素不是生產(chǎn)成本，而是庫存，5月合約到期前一系列數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油庫存已經(jīng)告緊。空間不足、存儲(chǔ)成本過高使生產(chǎn)商寧愿接受負(fù)油價(jià)出售。 負(fù)油價(jià)就是賣方支付幾十美元的成本，買方必須把原油拉走，因?yàn)閭}庫都快裝不下了，石油不能隨便亂扔。買方獲得了錢，就承擔(dān)了履約的義務(wù)。

下面我們來交接一下關(guān)于期貨的幾個(gè)基本概念，幫助理解。

1、期貨價(jià)格

期貨價(jià)格是指期貨市場(chǎng)上通過公開競(jìng)價(jià)方式形成的期貨合約標(biāo)的物的價(jià)格。

期貨價(jià)格是指交易成立后，買賣雙方約定在一定日期實(shí)行交割的價(jià)格。期貨交易是按契約中時(shí)間，地點(diǎn)和數(shù)量對(duì)特定商品進(jìn)行遠(yuǎn)期(三個(gè)月、半年、一年等)交割的交易方式。其最大特點(diǎn)為成交與交割不同步，是在成交的一定時(shí)期后再進(jìn)行交割。

2、期貨價(jià)格是怎么形成的？

期貨市場(chǎng)的公開競(jìng)價(jià)方式主要有兩種：一種是電腦自動(dòng)撮合成交方式，另一種是公開競(jìng)價(jià)方式。

在中國(guó)的期貨交易所中，全部采用電腦自動(dòng)撮合成交方式，在這種方式下，期貨價(jià)格的形成必須遵循價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則。所謂價(jià)格優(yōu)先原則，是指交易指令在進(jìn)入交易所主機(jī)后，最優(yōu)價(jià)格最先成交，即最高的買價(jià)與最低的賣價(jià)報(bào)單首先成交。時(shí)間優(yōu)先原則，是指在價(jià)格一致的情況下，先進(jìn)入交易系統(tǒng)的交易指令先成交。交易所主機(jī)按上面兩個(gè)原則對(duì)進(jìn)入主機(jī)的指令進(jìn)行自動(dòng)配對(duì)，找出買賣雙方都可接受的價(jià)格，最后達(dá)成交易，反饋給成交的會(huì)員。期貨價(jià)格中有開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、結(jié)算價(jià)等概念。

在中國(guó)交易所中，開盤價(jià)是指交易開始后的第一個(gè)成交價(jià)；收盤價(jià)是指交易收市時(shí)的最后一個(gè)成交價(jià)；最高價(jià)和最低價(jià)分別指當(dāng)日交易中最高的成交價(jià)和最低的成交價(jià)；結(jié)算價(jià)是指全日交易加權(quán)平均價(jià)。

3、期貨結(jié)算價(jià)格

結(jié)算價(jià)（Settlement Price）是當(dāng)天交易結(jié)束后，對(duì)未平倉合約進(jìn)行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)。

我國(guó)鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所規(guī)定。當(dāng)日結(jié)算價(jià)取某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià);當(dāng)日無成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。 交收日按最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)計(jì)結(jié)算價(jià)。

近期的美國(guó)原油期貨為負(fù)的時(shí)間說明期貨投資風(fēng)險(xiǎn)很大，投資者需謹(jǐn)記投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！