1、擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)
申請(qǐng)授信額度前投資者應(yīng)當(dāng)向證券公司提交保證金(即擔(dān)保品)，保證金應(yīng)是現(xiàn)金，或者證券交易所及證券公司規(guī)定的可充抵保證金證券名單范圍內(nèi)的股票、基金、債券以及其他證券。
保證金現(xiàn)金部分投資者可通過(guò)證券公司提供的委托方式或銀行端委托方式(電話銀行、網(wǎng)上銀行)，由相應(yīng)存管銀行賬戶劃轉(zhuǎn)至信用資金賬戶;保證金中的證券部分，投資者須親臨營(yíng)業(yè)部申請(qǐng)將普通證券賬戶下的股票劃轉(zhuǎn)至信用證券賬戶。
轉(zhuǎn)入信用賬戶中的資金和證券將作為信用交易的擔(dān)保品，一般情況下不得轉(zhuǎn)出;當(dāng)投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例超過(guò)300%時(shí)，只能將超出部分的賬戶內(nèi)資金和證券劃轉(zhuǎn)到存管銀行賬戶和普通證券賬戶。
2、授信
擔(dān)保品提交后，投資者須攜帶有效證件和其他相應(yīng)資料到營(yíng)業(yè)部臨柜填寫《融資融券授信額度申請(qǐng)表》，辦理授信申請(qǐng);營(yíng)業(yè)部受理后，上報(bào)總部審批;審批通過(guò)后，營(yíng)業(yè)部通知投資者臨柜簽字確認(rèn)，授信額度生效。這里需要提示投資者的是：投資者最終獲批的授信額度可能比投資者申請(qǐng)的授信額度要小。
3、融資融券交易
融資融券交易的交易指令較普通交易要復(fù)雜一些，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)每個(gè)指令的不同功能合理使用，主要包括：
1)擔(dān)保品買入：當(dāng)投資者準(zhǔn)備使用自有資金買入證券時(shí)，請(qǐng)使用“買入”指令，在信用證券賬戶中，投資者只能買入證券交易所及證券公司規(guī)定的可充抵保證金證券名單和融資標(biāo)的證券名單內(nèi)的證券;
2)擔(dān)保品賣出：當(dāng)投資者準(zhǔn)備賣出信用證券賬戶內(nèi)的證券時(shí)，請(qǐng)使用“賣出”指令;投資者賣出證券所得的資金，當(dāng)天清算時(shí)將默認(rèn)用于償還此前融資負(fù)債，也即賣券必還;
3)融資買入：當(dāng)投資者準(zhǔn)備借用證券公司資金買入證券時(shí)，請(qǐng)使用“融資買入”指令，但僅限于買入證券交易所及證券公司規(guī)定的融資標(biāo)的名單內(nèi)的證券;
4)融券賣出：當(dāng)投資者準(zhǔn)備借用證券公司證券賣出時(shí)，請(qǐng)投資者使用“融券賣出”指令，但僅限于賣出證券交易所及證券公司規(guī)定的融券標(biāo)的名單內(nèi)的證券;融券賣出的委托價(jià)格不得低于最新成交價(jià)，融券賣出所得的現(xiàn)金只能用于買券還券。
5)賣券還款：當(dāng)投資者準(zhǔn)備通過(guò)賣出信用賬戶內(nèi)證券的方式償還融資債務(wù)時(shí)，請(qǐng)使用“賣券還款”指令;
6)直接還款：當(dāng)投資者準(zhǔn)備通過(guò)在信用賬戶內(nèi)存入資金的方式償還融資債務(wù)時(shí)，在確認(rèn)存入資金已到賬的前提下，請(qǐng)使用“直接還款”指令;
7)買券還券：當(dāng)投資者準(zhǔn)備通過(guò)買入融券賣出證券的方式償還融券債務(wù)時(shí)，請(qǐng)使用“買券還券”指令;買券還券優(yōu)先使用融券賣出時(shí)所得的現(xiàn)金，不足部分使用自有資金或記為負(fù)債。
8)直接還券：當(dāng)投資者準(zhǔn)備通過(guò)以其信用證券賬戶內(nèi)已有或轉(zhuǎn)入的、與融券賣出相同的證券償還融券債務(wù)時(shí)，請(qǐng)使用“直接還券”指令;
9)余券劃轉(zhuǎn)：當(dāng)由于送配股等原因，導(dǎo)致未還融券出現(xiàn)余股，但買券還券股數(shù)為100股的整數(shù)，投資者可以通過(guò)“余券劃轉(zhuǎn)”指令將多還證券公司的證券返還信用證券賬戶。證券公司時(shí)也會(huì)自動(dòng)將多還的證券返還投資者的信用證券賬戶。
4、預(yù)警平倉(cāng)
在投資者發(fā)生融資融券交易且未償還全部債務(wù)前，必須關(guān)注以下三種情形：
1)維持擔(dān)保比例變化情況。當(dāng)投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例下降到一定程度后，會(huì)收到證券公司的預(yù)警或平倉(cāng)通知;
2)融資融券合同及融資期限、融券期限到期。當(dāng)投資者的合同期限，融資期限、融券期限，在臨近到期前，也會(huì)收到預(yù)警或平倉(cāng)通知;
3)須提前了結(jié)融資融券負(fù)債的情形。當(dāng)出現(xiàn)融資融券合同中約定的融券派發(fā)權(quán)益及其它投資者需提前了結(jié)的情形，投資者會(huì)收到證券公司的預(yù)警或平倉(cāng)通知;
上述情形發(fā)生后，投資者必須根據(jù)預(yù)警平倉(cāng)通知要求，在融資融券合同中約定的期限內(nèi)進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)或相應(yīng)的處置，否則，將被強(qiáng)制平倉(cāng)。
5、查詢對(duì)賬
投資者可以熱鍵、網(wǎng)上交易等自助方式，進(jìn)行信用交易的查詢對(duì)賬，也可以致電公司客戶服務(wù)中心電話查詢或本人攜帶有效證件到營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)查詢，打印對(duì)賬單、交割單，還可以通過(guò)信用資金存管銀行，查詢信用資金賬戶情況;投資者可以選擇接收電子郵件或紙質(zhì)信用賬戶的對(duì)賬單。
案例：
假設(shè)：某證券公司規(guī)定授信時(shí)的保證金比例為100%，融資保證金比例為100%，融券保證金為200%，最低維持擔(dān)保比例為130%;案例中股票的折算率都為70%，證券公司對(duì)折算比率不做調(diào)整。
1、授信
某機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行信用交易，并向信用證券帳戶中轉(zhuǎn)入浦發(fā)銀行50萬(wàn)股，股價(jià)10元;向信用資金帳戶轉(zhuǎn)入資金500萬(wàn)元。賬戶現(xiàn)金和證券市值按折算率計(jì)算后為850萬(wàn)元，按保證金比例100%，確定該投資者授信額度為850萬(wàn)元。
2、發(fā)生交易
(1)假設(shè)客戶以40元價(jià)格融資買入中興通訊10萬(wàn)股，交易完成后，信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1400萬(wàn)元，融資金額為400萬(wàn)元，該賬戶的維持擔(dān)保比例為350%。
(2)假定以自有資金500萬(wàn)元，以5元/股的價(jià)格買入寶鋼100萬(wàn)股，買入后，投資者信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1400萬(wàn)元，融資金額為400萬(wàn)元，投資者賬戶的維持擔(dān)保比例仍為350%。
(3)假定投資者以10元價(jià)格，融券賣出深發(fā)展15萬(wàn)股，交易完成后，信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1550萬(wàn)元，融資融券負(fù)債為550萬(wàn)元，該賬戶的維持擔(dān)保比例為282%。
3、通知補(bǔ)倉(cāng)
1個(gè)月后，帳戶中股票價(jià)格發(fā)生變化，浦發(fā)銀行股價(jià)6元;中興通訊股價(jià)25元;寶鋼股份股價(jià)3元;深發(fā)展股價(jià)25元。此時(shí)投資者信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1000萬(wàn)元，融資融券負(fù)債金額為775萬(wàn)元，期間應(yīng)付融資利息為10萬(wàn)元，投資者賬戶的維持擔(dān)保比例為127.3%，維持擔(dān)保比例已經(jīng)低于130%，證券公司立即發(fā)出補(bǔ)倉(cāng)通知。
4、投資者補(bǔ)倉(cāng)
投資者接到補(bǔ)倉(cāng)通知，需要在合同約定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)倉(cāng)到維持擔(dān)保比例>150%：
(1)如果采取賣券還款提高維持擔(dān)保比例，經(jīng)過(guò)計(jì)算賣券金額為355萬(wàn)元，以6元/股賣出浦發(fā)銀行50萬(wàn)股，以25元/股賣出中興通訊3萬(wàn)股。還款375萬(wàn)元后，投資者賬戶內(nèi)現(xiàn)金和證券市值為625萬(wàn)，融資余額為25萬(wàn)，融資利息合計(jì)為10萬(wàn)元，投資者賬戶的維持擔(dān)保比例為152.4%。
(2)采取現(xiàn)金轉(zhuǎn)入提高維持擔(dān)保比例，經(jīng)過(guò)計(jì)算需要轉(zhuǎn)入現(xiàn)金177.5萬(wàn)，此時(shí)賬戶內(nèi)現(xiàn)金和證券市值為1177.5萬(wàn)，融資融券負(fù)債金額為775萬(wàn)，融資利息為10萬(wàn)元，投資者賬戶的維持擔(dān)保比例為150%。
5、強(qiáng)制平倉(cāng)
(1)當(dāng)投資者在合同約定時(shí)間內(nèi)未補(bǔ)繳擔(dān)保品達(dá)到維持擔(dān)保比例>150%，證券公司將根據(jù)合同約定對(duì)投資者信用帳戶內(nèi)資產(chǎn)予以平倉(cāng);
平倉(cāng)前投資者信用帳戶情況如下，浦發(fā)銀行50萬(wàn)股，股價(jià)6元;中興通訊20萬(wàn)股，股價(jià)20元;寶鋼股份100萬(wàn)股，股價(jià)3元。
如證券公司與投資者約定的平倉(cāng)方式為：平倉(cāng)至投資者歸還所有負(fù)債，則證券公司進(jìn)行如下平倉(cāng)操作：
投資者需償還融資款400萬(wàn)元，償還深發(fā)展15萬(wàn)股，按25元/股計(jì)375萬(wàn)元，融資利息和融券費(fèi)用為10萬(wàn)元，合計(jì)負(fù)債為785萬(wàn)元，因此共需要賣出價(jià)值785萬(wàn)元的證券。
證券公司發(fā)出強(qiáng)制平倉(cāng)指令，賣出中興通訊10萬(wàn)股，賣出價(jià)格為25元;賣出浦發(fā)銀行50萬(wàn)股，價(jià)格6元;賣出寶鋼783400股，價(jià)格3元;指令執(zhí)行歸還所有債務(wù)后，投資者帳戶剩余寶鋼股份216600股和1000元現(xiàn)金。
(2)到期強(qiáng)制平倉(cāng)：投資者到期未償還融資金額或融券數(shù)量的，證券公司自下個(gè)交易日開(kāi)始對(duì)投資者信用帳戶內(nèi)的擔(dān)保品進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)處理(融資的賣出證券;融券的則買入融券品種)
如證券公司與投資者約定的平倉(cāng)方式為：平倉(cāng)至投資者歸還所有負(fù)債，證券公司進(jìn)行與前例基本相似的操作，在扣除全部負(fù)債后，剩余部分資產(chǎn)留存于投資者信用帳戶內(nèi)。
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