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2018年期貨從業資格考試計算題專項練習（共33題）

來源:233網校 2018-08-30 09:13:00

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[單選]1、某投資者購買了滬深300股指期貨合約，合約價值為150萬元，則其最低交易保證金為()萬元。

A、7.5

B、15

C、12

D、30

答案:C

解析:滬深300股指期貨合約規定最低交易保證金為合約價值的8%，故本題中最低交易保證金=150×8%=12(萬元)。故C選項正確。

[單選]2、若滬深300股指期貨于2010年6月3日(周四)已開始交易則當日中國金融期貨交易所可供交易的滬深300股指期貨合約應該有()

A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009

B、IF1006,|F1007,IF1009,IF1012

C、IF1006,IF1009,IF1010,IF1012

D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103

答案:B

解析:滬深300股指期貨合約規定,合約月份為當月、下月及隨后兩個季月。故B選項正確。

[單選]3、短期國債采用指數報價法某一面值為10萬美元的3個月短期國債當日成交價為92。報價指數92是以100減去不帶百分號的()方式報價的。

A、月利率

B、季度利率

C、半年利率

D、年利率

答案:D

[單選]4、假定年利率為8%年指數股息率d為15%,6月30日是6月指數期貨合約的交割日。4月15日的現貨指數為1450點,則4月15日的指數期貨理論價格是()點

A、1459.64

B、1460.64

C、1469.64

D、1470.64

答案:C

[單選]5、買入1手3月份敲定價格為2100元/噸的大豆看漲期權權利金為10元噸，同時買入1手3月份敲定價格為2100元噸的大豆看跌期權權利金為20元噸,則該期權投資組合的損益平衡點為()

A、2070,2130

B、2110,2120

C、2200,1900

D、2200,2300

解析:該投資策略為買入跨式套利,低平衡點=2100-30=2070,高平衡點=230=2130

[單選]6、某生產企業在5月份以15000元/噸賣出4手(1手25噸)9月份交割的銅期貨合約，為了防止價格上漲于是以500影噸的權利金，買入9月份執行價格為14800元/噸的銅看漲期權合約4手。當9月份期權到期前一天期貨價格漲到16000元噸。該企業若執行期權后并以16000元噸的價格賣出平倉4手9月份的期貨合約最后再完成4手期貨合約的交割該企業實際賣出銅的價格是()元噸。(忽略傭金成本)

A、15000

B、15500

C、15700

D、16000

答案：C

解析:期權合約的獲利為:(16000-14800)x4×25-500X4x25=70000(元)每噸期權合約的獲利為:70000/100=700(元):企業實際賣出的銅價為:15000+700=15700(元)

[單選]7、某投機者賣出2張9月份到期的日元期貨合約每張金額為12500000日元，成交價為0.006835美元/日元，半個月后，該投機者將2張合約買入對沖平倉，成交價為0.007030美元/日元。該筆投機的結果是()

A、盈利4875美元

B、虧損4875美元

C、盈利5560美元

D、虧損5560美元

答案:B

解析:期貨合約上漲(7030-6835)=195個點,該投資者虧損195X125×2=4875(美元)

[單選]8、某日我國銀行公布的外匯牌價為1美元兌832元人民幣這種外匯標價方法為()

A、直接標價法

B、間接標價法

C、固定標價法

D、浮動標價法

答案:A

解析:用1個單位或100個單位的外國貨幣作為標準,折算為一定數額的本國貨幣,稱為直接標價法。

[單選]9、7月1日某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素),則下列選項中可使該投機者獲利最大的是()

A、9月大豆合約的價格保持不變,11月大豆合約的價格漲至2050元/噸

B、9月大豆合約的價格漲至2100元噸,11月大豆合約的價格保持不變

C、9月大豆合約的價格跌至1900元/噸,11月大豆合約的價格漲至1990元/噸

D、9月大豆合約的價格漲至2010元噸,11月大豆合約的價格漲至2150元/噸

答案:D

解析:熊市套利又稱賣空套利,指賣出近期合約的同時買入遠期合約。A項中獲利100元/噸:B項中獲利-100元/噸:C項中獲利140元/噸:D項中獲利190元/噸。

[單選]10、王某存入保證金10萬元，在5月1日買入小麥期貨合約40手(每手10噸)成交價為2000元/噸，同一天他賣出平倉20手小麥合約，成交價為2050元/噸，當日結算價為2040元/噸，交易保證金比例為5%,則王某的當日盈虧(不含手續費、稅金等費用)為()元結算準備金余額為()元()

A、17560:82500

B、17900;90500

C、18000;97600

D、18250:;98200

答案:C

解析:(1)按分項公式計算:平倉盈虧=(2050-2000)×20×10=10000(元);持倉盈虧=(2040-2000)×(40-20)×10=8000(元):當日盈虧=10000+8000=18000(元)。(2)按總公式計算:當日盈虧=(2050-2040)x20x10+(2040-2000)×(40-20)x10=18000(元):(3)當日結算準備金余額=100000-2040×20x10×5%+18000=97600(元)

[單選]11、短期國債通常采用貼現方式發行，到期按照面值進行兌付。某投資者購買面值為100000美元的1年期國債年貼現率為6%,1年以后收回全部投資此投資者的收益率()貼現率。

A、小于

B、等于

C、大于

D、小于或等于

答案:C

解析:1年期國債的發行價格=100000-100000×6%=94000(美元):收益率=(100000-94000)/94000=6.4%。

[單選]12、投資者以96-22的價位賣出1張中長期國債合約(面值為10萬美元),后又以97-10價位買進平倉，如不計手續費時這筆交易()

A、虧損625美元

B、盈利880美元

C、盈利625美元

D、虧損880美元

答案:A

解析:“96-22"表示1000×96+31.25×22=96687.5減去97-10表示1000*97+31.25*10結果等于625，因為是做空價格漲了所以是虧損625。

[單選]13、某投資者在5月1日同時買入7月份并賣出9月份銅期貨合約價格分別為63200元/噸和64000元/噸。若到了6月1日,7月份和9月份銅期貨價格變為63800元/噸和64100元/噸,則此時價差()元噸

A、擴大了500

B、縮小了500

C、擴大了600

D、縮小了600

答案:B

解析:5月1日的價差為64000-63200=800(元/噸),6月1日的價差為64100-63800=300(元/噸)，可見,價差縮小了500(元/噸)

[單選]14、投資者預計大豆不同月份的期貨合約價差將擴大，買入1手7月大豆期貨合約價格為8920美分/蒲式耳，同時賣出1手9月大豆期貨合約,價格為8870美分/蒲式耳，則該投資者進行的是()交易。

A、買進套利

B、賣出套利

C、投機

D、套期保值

答案:A

解析:如果套利者預期不同交割月的期貨合約的價差將擴大時,則套利者將買入其中價格較高的一“邊”同時賣出價格較低的一“邊",這種套利為買進套利

[單選]15、某紡織廠向美國進口棉花25000磅，當時價格為72美分/磅，為防止價格上漲所以買了5手棉花期貨避險，價格為78.5美分/磅。后來交貨價格為70美分/磅，期貨平倉于75.2美分則實際的成本為()

A、73.3美分

B、75.3美分

C、71.9美分

D、74.6美分

答案:A

解析:由于期貨對沖虧損78.5-75.2=3.3(美分/磅),所以進口棉花的實際成本為70+3.3=73.3(美分/磅)

[單選]16、某投資者4月5日買入7月份小麥看跌期權，執行價格為9s0美分/蒲式耳，權利金為30美分/蒲式耳，第二天以20美分/蒲式耳的權利金平倉。則盈虧情況為()

A、不盈不虧

B、無法判斷

C、盈10美分/蒲式耳

D、虧10美分/蒲式耳

答案：D

[單選]17、某投資者花100點買入指數看漲期權1份，執行價為1500點,則行權會盈利的指數交割價區間是()

A、1400點到1500點

B、1500點到1600點

C、小于1400點

D、大于1600點

答案:D

[單選]18、某投資者在恒生指數期貨為22500點時買入3份恒生指數期貨合約，并在恒生指數期貨為22800點時平倉。已知恒生指數期貨合約乘數為50,則該投資者平倉后()

A、盈利45000元

B、虧損45000元

C、盈利15000元

D、虧損15000元

答案:A

[單選]19、10年期國債期貨合約的報價為97-125,則該期貨合約的價值為()美元。

A、97125

B、97039.01

C、97390.63

D、102659.36

答案:C

[單選]20、某1年期國債,面值10萬元年貼現率6%則其到期收益率為()

A、6%

B、12.78%

C、1.5%

D、6.38%

答案:D

[單選]21、2月1日投資者買入1份3月份期貨合約價格為1280元噸，同時賣出1份5月份期貨合約價格為1310元/噸;2月24日，3月份期貨合約的價格為1250元/噸，5月份期貨合約的價格為1295噸。則該價差投資策略的盈虧情況為()元/噸。

A、凈虧損15

B、凈盈利15

C、凈盈利45

D、凈虧損45

答案:A

解析:

3月份期貨合約平倉盈虧1250元-1280元=30元

5月份期貨合約平倉盈虧1310元-1295元=15元

(-30)元+15元=-15元

[單選]22、3月1日投資者買入價格為1450元噸的1000噸現貨,同時賣出5月份期貨合約100手(1手10噸),價格為1990元噸。4月1日投資者以1420元/噸的價格賣現貨,同時在期貨市場以1950元/噸的價格平倉。則此投資策略的盈虧情況為()

A、期貨市場盈利3萬元,現貨市場損失4萬元,凈虧損1萬元

B、期貨市場盈利4萬元,現貨市場損失3萬元,凈盈利1萬元

C、期貨市場虧損3萬元,現貨市場盈利4萬元,凈盈利1萬元

D、期貨市場虧損4萬元,現貨市場盈利3萬元,凈虧損1萬元

答案：B

解析:期貨市場盈利四萬元,即(1990-1950)*100*10=40000元

現貨市場損失3萬元,即(1420-1450)*100*10=30000元

40000元-30000元=10000元

[單選]23、大豆的現貨價格為5100元/噸，無風險利率為4%，倉儲費為0.6元/噸天，則3月17日買入的3個月后交制的理論期貨價格為()元噸

A、5151

B、5206.2

C、5154.6

D、5103.6

答案：B

[單選]24、6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當日結算價為2230元/噸，交易保證金比例為5%。則該客戶當天須繳納的交易保證金為()元。

A、44600

B、22200

C、44400

D、22300

答案:A

解析:手數乘以結算價再乘以每手合約的噸數,得出合約的總價值,然后用總價值乘以保證金比例,得出所要上交的保證金。40*2230*10*0.05=44600

[單選]25、某投機者預計9月份白糖價格上升，買入10手白糖期貨成交價3700元/噸，但白糖價格不升反降，白糖期貨價格降至3660元/噸，于是再買10手。則價格應反彈到()元/噸才能恰好避免損失。

A、3690

B、3680

C、3710

D、3670

答案：D

[單選]26、某存款憑證面值1000元,期限為1年,年利率6%,現距到期還有3個月,現市場實際利率8%,該憑證現價格是多少

A、1018.87

B、981.48

C、1064.04

D、1039.22

答案:D

解析:所以第一步計算該存款憑證的將來值即一年后的價值為:

1000*(1+6%*1)=1060

第二步計算距離到期還有三個月的價值

1060/(1+8%*3/12)=1039.22

[單選]27、假設某公司收到1000萬歐元的資金,并將其轉為3個月期固定利率的定期存款,由于擔心期間市場利率會上升,使定期存款投資收益相對下降,于是利用 Eumnext- Liffe的3個月歐元利率期貨合約進行套利保值,以94.29的價格賣出10張合約,3個月后,以92.40的價格買入平倉，該套期保值中,期貨市場的交易結果是()歐元

A.盈利18900

B.虧損18900

C.盈利47250

D.虧損47250

解析:賣出價格為94.29,買入價格為92.40,盈利為(94.29-92.40)×100×25×10=47250(歐元)

[單選]28、有10年期銀行存款1000元,年利率為4%,按單利計算,10年后存款到期時的本利和是（）

A.1200

B.1400

C.1600

D.1800

答案:B

解析:1000×(1+10×4%)=1400(元)

[單選]29、假設用于CBOT30年期國債期貨合約交割的國債,轉換因子是1.474。該合約的交割價格為110.5,則買方需支付()來購入該債券。

A.74735.41美元

B.74966.08美元

C.162375.84美元

D.162877美元

答案:D

解析:買方必須付出110.5×1.474×1000=162877(美元)

[單選]30、2008年6月5日,買賣雙方簽訂一份3個月后交割一籃子股票組合的遠期合約。該一籃子股票組合與恒生指數構成完全對應。此時的恒生指數為15000點,恒生指數的合約乘數為50港元,市場年利率為8%。該股票組合在8月5日可收到20000港元的紅利。則此遠期合約的合理價格為()港元。

A.700023

B.744867

C.753857

D.754933

答案:B

解析:股票組合的市場價值:15000×50=750000(港元):資金持有成本750000×8%÷4=15000(港元):持有1個月紅利的本利和:20000×(1+8%÷12)=20133(港元):合理價格:750000+15000-20133=744867(港元)。

[單選]31、2008年9月10日,某投資者在期貨市場上以92.30點的價格買入2張12月份到期的3月歐洲美元期貨合約,12月2日,又以94.10點的價格賣出2張12月份到期的3個月歐洲美元期貨合約進行平倉。每張歐洲美元期貨合約價值為1000000美元,每一點為2500美元。則該投資著的凈收益為()美元

A.4500

B.-4500

C.9000

D.-9000

解析:凈收益=(94.1-一92.3)×2500×2=9000(美元)

[單選]32、某投資者做大豆期權的熊市看漲垂直套利,他買入敲定價格為850美分的大豆看漲期權,權力金為14美分,同時賣出敲定價格為820美分的看漲期權,權力金為18美分。則該期權投資組合的盈虧平衡點為()美分

A、886

B、854

C、838

D、824

答案：D

解析:該投資者進行空頭看漲期權套利,最大盈利=18-14=4(美分),最大虧損=850-820-4=26(美分),盈虧平衡點=820+4=850-26=824(美分)