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套期保值與基差變化的關系
基差=現貨價格一期貨價格
買走弱盈利（買入套期保值，基差走弱盈利）
賣走強盈利（賣出套期保值，基差走強盈利）
| 套保類型 | 基差變化 | 套期保值效果 |
| 賣出套期保值 | 基差不變 | 完全套期保值，兩個市場盈虧剛好完全相抵 |
| 基差走強 | 不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利 | |
| 基差走弱 | 不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損 | |
| 買入套期保值 | 基差不變 | 完全套期保值，兩個市場盈虧剛好完全相抵 |
| 基差走強 | 不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損 | |
| 基差走弱 | 不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利 |
【例2—1】某大豆經銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差是－30元/噸，買入平倉的基差是－50元/噸，經銷商在套期保值中的盈虧情況為（） A、盈利20000元 B、虧損2000元 C、盈利1000元 D、虧損1000元
解析：從開倉基差－30元/噸，到平倉時基差－50元/噸，基差變動為=（－50）－（－30）=－20元/噸，即基差走弱，賣出套期保值出現虧損，盈虧金額為=（－20）×10×10=-2000元，即該經銷商賣出套期保值虧損2000元，應選擇B。
