1、在指數化投資中，如果指數基金的收益超過證券指數本身收益，則稱為增強指數基金。下列合成增強型指數基金的合理策略是（??）。
A. 買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益債券
B. 持有股票并賣出股指期貨合約
C. 買入股指期貨合約，同時剩余資金買入標的指數股票
D. 買入股指期貨合約
參考答案：A
參考解析：期貨加固定收益債券增值策略是資金配置型的，這種策略是利用股指期貨來模擬指數。股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現金全部投入固定收益產品，以尋求較高的回報。這種策略被認為是增強型指數化投資中的典型較佳策略，這樣的組合首先保證了能夠很好地追蹤指數，當能夠尋找到價格低估的固定收益品種時還可以獲取超額收益。
2、國債X的凸性大于國債Y，那么債券價格和到期收益率的關系為（??）。
A. 若到期收益率下跌1%，X的跌幅大于Y的跌幅
B. 若到期收益率下跌1%，X的跌幅小于Y的漲幅
C. 若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅
D. 若到期收益率上漲1%，X的跌幅大于Y的漲幅
參考答案：C
參考解析：凸性描述了價格-收益率曲線的彎曲程度。凸性是債券價格對收益率的二階導數。債券的價格與收益率成反向關系。在收益率增加相同單位時，凸性大的債券價格減少幅度較小；在收益率減少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大。
3、使用蒙特卡羅模擬法計算在險價值（VaR），實施的第一步為（??）。
A. 篩選出足夠多的樣本
B. 假設風險因子的分布
C. 進行抽樣檢驗
D. 計算風險因子的波動
參考答案：B
參考解析：蒙特卡羅模擬法的實施步驟為：①假設風險因子服從一定的聯合分布，并根據歷史數據來估計出聯合分布的參數；②利用計算機從前一步得到的聯合分布中隨機抽樣，所抽得的每個樣本，相當于風險因子的一種可能場景；③計算在風險因子的每種場景下組合的價值變化，從而得到組合價值變化的抽樣；④根據組合價值變化的抽樣來估計其分布并計算VaR。
4、評價交易模型性能優劣的指標不包括（）。
A. 最大回撤
B. 年化收益
C. 盈利速度
D. 夏普比率
參考答案：C
參考解析：評價交易模型性能優劣的指標包括：年化收益率、最大資產回撤、收益風險比、夏普比率、勝率和盈虧比。
5、某基金經理決定賣出股指期貨，買入國債期貨來調整資產配置，該交易策略的結果為（）。
A. 預期經濟增長率上升，通脹率下降
B. 預期經濟增長率上升，通脹率上升
C. 預期經濟增長率下降，通脹率下降
D. 預期經濟增長率下降，通脹率上升
參考答案：C
參考解析：經濟增長率下降，股票表現變差，所以賣出股指期貨；通貨膨脹率和市場利率通常變動方向一致，因此通脹率下降，會引導利率下降，也會引導國債價格上升，所以買入國債期貨。
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