導(dǎo)讀：期貨投資分析考試難度稍大，小編建議備考過程中考生可多借鑒一下歷年真題，從真題中提取考試重點(diǎn)、難點(diǎn)。由于機(jī)考原因，投資分析真題公布出來的較少，小編收集整理了一些，供大家參考！每天做一點(diǎn)題，聽一點(diǎn)課，一舉拿下投資分析師

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1．程序化交易策略的績效評(píng)估指標(biāo)是（）。[2015年樣題]

A．年收益金額

B．最大虧損金額

C．夏普比率

D．交易盈利筆數(shù)

【答案】C

【解析】程序化交易策略的績效評(píng)估指標(biāo)多種多樣，實(shí)踐中比較重要的參考指標(biāo)包括年化收益率、最大回撤比率、夏普比率、總交易次數(shù)、交易勝率、平均盈虧比等。

2.公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)為5元。如果到期日該股票的價(jià)格是58元，則購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)股票組合的到期收益為()元。

A.9

B.14

C.-5

D.0

【答案】A

【解析】購進(jìn)股票到期日盈利58-44=14(元)，購進(jìn)看跌期權(quán)到期日盈利0-5=-5(元)，則投資組合盈利14-5=9(元)。

3．關(guān)于建立虛擬庫存，以下描述不正確的是（）。[2015年樣題]

A．期貨市場流動(dòng)性強(qiáng)，虛擬庫存的建立和取消非常方便

B．期貨交割的商品質(zhì)量有保障

C．無須擔(dān)心倉庫的安全問題

D．企業(yè)可以隨時(shí)提貨

【答案】D

【解析】虛擬庫存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購和銷售計(jì)劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。也就是說，企業(yè)將一定量的儲(chǔ)備庫存建立在期貨市場上，通過在期貨市場上買入一定數(shù)量的遠(yuǎn)期合約代替部分現(xiàn)貨市場上的實(shí)際采購和庫存，而不一定存放在實(shí)物倉庫中保有。

4．某資產(chǎn)組合由價(jià)值1億元的股票和1億元的債券組成，基金經(jīng)理希望保持核心資產(chǎn)組合不變，為對(duì)沖市場利率水平走高的風(fēng)險(xiǎn)，其合理的操作是（）。[2015年樣題]

A．賣出債券現(xiàn)貨

B．買入債券現(xiàn)貨

C．買入國債期貨

D．賣出國債期貨

【答案】D

【解析】當(dāng)利率變動(dòng)引起國債現(xiàn)貨價(jià)格或利率敏感性資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)時(shí)，國債期貨價(jià)格也同時(shí)改變。套期保值者可以根據(jù)對(duì)沖需要，決定買入或賣出國債期貨合約的數(shù)量，用一個(gè)頭寸(現(xiàn)貨或期貨)實(shí)現(xiàn)的利潤抵消另一個(gè)頭寸蒙受的損失，從而鎖定相關(guān)頭寸的未來價(jià)格，降低資產(chǎn)的利率敏感性。為對(duì)沖市場利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該賣出國債期貨進(jìn)行套期保值。

5.5月，滬銅期貨1O月合約價(jià)格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時(shí)開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于()作出的決策。

A.計(jì)劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過大

B.計(jì)劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過小

C.計(jì)劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過小

D.計(jì)劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價(jià)差過大

【答案】C

【解析】估計(jì)是期貨合約間價(jià)差過小(低于倉儲(chǔ)成本)，故未來遠(yuǎn)月合約漲幅應(yīng)高于近月合約。參考教材第287頁內(nèi)容。