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根據(jù)以下材料，回答1-3題
投資者賣出執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分/蒲式耳，同時(shí)買進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計(jì)交易成本）
1、該策略最大收益為（??）美分/蒲式耳。
A．50
B．-10
C．10
D．0
參考答案：C
參考解析：此題為熊市看漲期權(quán)垂直套利，最大收益為凈權(quán)利金=50-40=10。
2、該策略最大損失為（??）美分/蒲式耳。
A．40
B．10
C．60
D．50
參考答案：A
參考解析：熊市看漲期權(quán)的最大風(fēng)險(xiǎn)=(較高執(zhí)行價(jià)格-較低執(zhí)行價(jià)格)-最大收益=(850-800)-10=40(美分／蒲式耳)。
3、到期日玉米期貨價(jià)格為（??）美分/蒲式耳，該策略達(dá)到損益平衡。
A．840
B．860
C．800
D．810
參考答案：D
參考解析：熊市看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=較低執(zhí)行價(jià)格+最大收益(或高執(zhí)行價(jià)格-最大風(fēng)險(xiǎn)凈債務(wù))=800+10(或850-40)=810(美分／蒲式耳)。
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