2025年期貨投資分析師考試在3月22日、5月17日、11月22日進(jìn)行考試，在備考期貨投資分析師考試時(shí)，刷題有助于適應(yīng)考試時(shí)間壓力，提升答題速度，同時(shí)刷題能加深對(duì)知識(shí)點(diǎn)的理解和記憶，尤其是高頻考點(diǎn)，通過錯(cuò)題發(fā)現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)，及時(shí)彌補(bǔ)知識(shí)漏洞。
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2025年期貨投資分析師考試試題
1-[多選題] 中國人民銀行的貨幣政策工具包括（）。
A. 回購
B. SLO
C. MLF
D. SLF
2-[多選題] 存款準(zhǔn)備金不包括（）。
A. 法定存款準(zhǔn)備金
B. 超額存款準(zhǔn)備金
C. 庫存現(xiàn)金
D. 擔(dān)保金
3-[多選題] 在美國的GDP數(shù)據(jù)中，其季度數(shù)據(jù)初值分別在（）月公布。
A. 1
B. 4
C. 7
D. 10
4-[多選題]B-S-M期權(quán)定價(jià)模型的基本假設(shè)包括（）。
A. 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是連續(xù)變動(dòng)的
B. 標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)
C. 無套利市場(chǎng)
D. 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)
（1）標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)。
（2）標(biāo)的資產(chǎn)可以被自由買賣，無交易成本，允許賣空。
（3）期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險(xiǎn)利率 r 和標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期收益率 μ 是常數(shù)，投資者可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率無限制借入或貸出資金。
（4）標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是連續(xù)變動(dòng)的，即不存在價(jià)格的跳躍。
（5）標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)。
（6）無套利市場(chǎng)。
5-[多選題]某投資者持有 10 個(gè) Delta=0．6 的看漲期權(quán)和 8 個(gè) Delta=-0．5 的看跌期權(quán)，若要實(shí)現(xiàn) Delta 中性以規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)進(jìn)行的操作為（）。
A. 賣出 4 個(gè) Delta=-0．5 的看跌期權(quán)
B. 買入 4 個(gè) Delta=-0．5 的看跌期權(quán)
C. 賣空兩份標(biāo)的資產(chǎn)
D. 賣出 4 個(gè) Delta=-0．5 的看漲期權(quán)
題中，組合的Delta=10×0．6+8×(-0．5)=2，因此，資產(chǎn)下跌將導(dǎo)致組合價(jià)值下跌。要實(shí)現(xiàn)Delta中性，其解決方案包括：①再購入4個(gè)單位Delta=-0．5標(biāo)的相同的看跌期權(quán)；②賣空2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)。
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