61 在正向市場上，某套利者在5月與9月大豆期貨合約間進行牛市套利，建倉價差為50元/噸，平倉價差為-20元/噸，則該套利者（ ）元/噸。（不計交易費用）

A. 虧損70

B. 盈利30

C. 盈利70

D. 虧損30

參考答案：C

62 滬深300現貨指數的最小變動量是0.01點，滬深300股指期貨報價的最小變動價位是（ ）點。

A. 0.01

B. 0.1

C. 0.2

D. 1

參考答案：C

63 在我國期貨市場上，會員如對結算結果有異議,應在第二天開市前（ ）分鐘內以書面形式通知期貨交易所。

A. 15

B. 20

C. 30

D. 60

參考答案：C

64 從本質上說，外匯期貨交易與遠期外匯交易都可以用來（ ）。

A. 規避匯率風險

B. 取得外匯資產

C. 參與公開競價

D. 進入國際市場

參考答案：A

65 以6%的年貼現率發行1年期國債，所代表的年實際收益率為（ ）%。（結果保留兩位小數）

A. 6.60

B. 6.25

C. 6.38

D. 5.66

參考答案：C

66 投資者預期期權標的的價格后市看漲，他既不想支付交易保證金，也不愿意承擔較大風險時，應該選擇（ ）策略。

A. 買進看漲期權

B. 賣出看漲期權

C. 買進看跌期權

D. 賣出看跌期權

參考答案：A

67 某組股票現值100萬元，預計1個月后可收到紅利1萬元，當時市場年利率為6%，買賣雙方簽訂了3個月后轉讓該組股票的遠期合約。

問1[單選]:（1）該遠期合約的凈持有成本為（ ）元。 問2[單選]:（2）該遠期合約的合理價格為（ ）元。

 選1:

A. 4900

B. 5000

C. 10000

D. 25100

選2:

A. 1004900

B. 1005000

C. 1010000

D. 1025100

參考答案： A

答2: A 68 12月1日，某油脂企業與某飼料廠簽訂合約，約定出售一批豆粕，協商以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格20元/噸的價格作為現貨交收價格。同時該油脂企業進行套期保值，以3215元/噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨合約。此時豆粕現貨價格為3200元/噸。2月12日，該油脂企業實施點價，以2950元/噸的期貨價格為基準價，進行實物交收，同時將期貨合約對沖平倉。此時現貨價格為2980元/噸。通過上述操作，該油脂企業豆粕的實際售價相當于是（ ）元/噸（不計手續費等費用）。

A. 2930

B. 3215

C. 3225

D. 3235

參考答案：D

69 4月29日，某交易者在國內交易所進行套利交易，同時買入10手7月LLDE期貨合約、賣出20手9月LLD.E期貨合約、買入10手11月LLDE期貨合約；成交價格分別為9180元/噸、9250元/噸和9280元/噸。5月7日對沖平倉時的成交價格分別為9200元/噸、9230元/噸和9260元/噸。該交易者的凈收益是（ ）元。 （不計手續費等費用）

A. 2000

B. 3000

C. 4000

D. 6000

參考答案： A

70 9月10日，我國某天然橡膠貿易商與馬來西亞天然橡膠供貨商簽訂5000噸天然橡膠訂貨合同，成交價格折合人民幣11950元/噸。由于從訂貨至貨物運至國內港口需要1個月的時間，為了防止期間價格下跌對其進口利潤的影響，該貿易商決定利用天然橡膠期貨進行套期保值。

問1[單選]:(1).該貿易商應（ ）11月份天然橡膠期貨合約。 問2[單選]:(2). 該貿易商在11月份天然橡膠期貨合約的建倉價格為12200元/噸。至10月10日，貨物到港，現貨價格至10800元/噸，期貨價格至10850元/噸。該貿易商

選1:

A. 賣出1000手

B. 買入1000手

C. 賣出500手

D. 買入500手

選2:

A. 基差走弱200元/噸

B. 通過套期保值，天然橡膠的實際售價相當于是12150元/噸

C. 期貨市場虧損1350元/噸

D. 若不做套期保值，該貿易商仍可以實現進口利潤

參考答案：答1: A  答2:B

71 在6月1日，某美國進口商預期3個月后需支付進口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為USD/JPY=96.70，該進口商為避免3個月后因日元升值而需付出更多的美元，就在CME外匯期貨市場買入20張9月份到期的日元期貨合約進行套期保值，每張日元期貨合約為1250萬日元，成交價為JPY/USD=0.010384。到了9月1日，當日即期匯率為USD/JPY=92.35，該進口商賣出20張9月到期的日元期貨合約對沖平倉，成交價格為JPY/USD=0.010840。（不計手續費等費用）該進口商在現

A. 損失121777，獲利114000

B. 獲利121777，損失114000

C. 損失114000，損失121750

D. 獲利114000，獲利121750

參考答案：A

72 在我國，某交易者4月28日在正向市場買入10手7月豆油期貨合約的同時賣出10手9月豆油期貨合約，建倉時的價差為120元/噸，該交易者將上述合約平倉后獲得凈盈利10000元（不計手續費等費用），則

問1[單選]:（1）該交易者該筆交易的價差（ ）元/噸。 問2[單選]:（2）該交易者平倉時的價差為（ ）元/噸。

選1:

A. 縮小100

B. 擴大100

C. 縮小200

D. 擴大200

選2:

A. 10

B. 20

C. 40

D. -80

參考答案：答1: A   答2：B

73  5月10日，某投資者在芝加哥期貨交易所，以15美分/蒲式耳的權利金買入執行價格為1295美分/蒲式耳的7月小麥看跌期權合約1張；同時，以10美分/蒲式耳的權利金賣出執行價格為1285美分/蒲式耳的7月小麥看跌期權合約1張。該投資者的損益平衡點（不計交易費用）為（ ）美分/蒲式耳。

A. 1295

B. 1290

C. 1285

D. 1289

參考答案：B

74 某新入市投資者在其保證金帳戶中存入保證金50萬元，當日開倉買入9月白糖期貨合約20手，成交價為3200 元/噸，其后以漲停板的價格賣出平倉10手。當日收盤價為3201元/噸，結算價為3188元/噸；前一交易日收盤價為3140元/噸，結算價為3145元/噸。若向該投資者收取的白糖的交易保證金比例為6%，每日價格波動最大限制為4%。（不計手續費等費用）

問1[單選]:（1）當日投資者的賣出平倉價為（ ）元/噸。 問2[單選]:（2）投資者的當日盈虧為（ ）元。

選1:

A. 3275

B. 3271

C. 3270

D. 3280

選2:

A. 虧損5800

B. 盈利8200

C. 盈利5800

D. 虧損8200

參考答案：答1:C 答2:C

75 某鋁型材廠計劃在三個月后購進一批鋁錠，決定利用鋁期貨進行套期保值。3月5日該廠在7月份到期的鋁期貨合約上建倉，成交價格為20500元/噸。此時鋁錠的現貨價格為19700元/噸。至6月5日，期貨價格為20800元/噸，現貨價格至20200元/噸。該廠按此現貨價格購進鋁錠，同時將期貨合約對沖平倉。則該廠套期保值效果是（ ）（不計手續費等費用）。

A. 基差不變，完全實現套期保值

B. 不完全套期保值，且有凈虧損200元/噸

C. 不完全套期保值，且有凈盈利200元/噸

D. 不完全套期保值，且有凈虧損400元/噸

參考答案：B