一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求。請將正確選項的代碼填入括號內。)
1、 某投資者在5月份以30元/噸權利金賣出一張9月到期，執行價格為1200元/噸的小麥看漲期權，同時又以10元/噸權利金賣出一張9月到期執行價格為1000元/噸的小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為（　　）元/噸（每張合約1噸標的物，其他費用不計）
A．40
B．-40
C．20
D．-80


2、 某證券投資基金主要在美國股市上投資，在9 月2 日時，其收益已達到16%，鑒于后市不太明朗，下跌的可能性很大，為了保持這一成績到12 月，決定利用S &P500 指數期貨實行保值。假定其股票組合的現值為2.24 億美元，并且其股票組合與S&P500 指數的β 系數為0.9。假定9 月2 日時的現貨指數為1380 點，而12 月到期的期貨合約為1400點。該基金首先要賣出（　　）張期貨合約才能實現2.24 億美元的股票得到有效保護。
A．500
B．550
C．576
D．600


3、 某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買人10手(10噸)大豆期貨合約，成交價格為2030元／噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在2000元／噸再次買人5手合約，當市價反彈到（　　）元／噸時才可以避免損失。(不計稅金、手續費等費用)
A．2010
B．2015
C．2020
D．2025


4、 某投資者買進執行價格為280美分／蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為15美分／蒲式耳。賣出執行價格為290美分／蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為11美分／蒲式耳。則其損益平衡點為（　　）美分／蒲式耳。
A．290
B．284
C．280
D．276


5、 某投資者在2 月份以500 點的權利金買進一張執行價格為13000 點的5月恒指看漲期權，同時又以300 點的權利金買入一張執行價格為13000 點的5 月恒指看跌期權。當恒指跌破（　　）點或恒指上漲（　　）點時該投資者可以盈利。
A．12800 點，13200 點
B．12700 點，13500點
C．12200 點，13800點
D．12500 點，13300 點


6、 6月18日，某交易所10月份玉米期貨合約的價格為2．35美元／蒲式耳，12月份玉米期貨合約的價格為2．40美元／蒲式耳。某交易者采用熊市套利策略，則下列選項中使該交易者的凈收益持平的有（　　）。
A．10月份玉米合約漲至2．40美元／蒲式耳，12月份玉米合約價格跌至2．35美元／蒲式耳
B．10月份玉米合約跌至2．30美元／蒲式耳，12月份玉米合約價格跌至2．35美元／蒲式耳
C．10月份玉米合約漲至2．40美元／蒲式耳，12月份玉米合約價格漲至2．40美元／蒲式耳
D．10月份玉米合約跌至2．30美元／蒲式耳，12月份玉米合約價格漲至2．45美元／蒲式耳


7、 股票指數期貨是為適應人們管理股市風險，尤其是（　　）的需要而產生的。
A．系統風險
B．非系統風險
C．信用風險
D．財務風險


8、 趨勢線的作用是（　　）。
A．預測價格的漲幅
B．預測價格的跌幅
C．衡量價格的波動方向
D．描述價格的反轉突破


9、 會員制期貨交易所理事會的權利有（　　）。
A．召集會員大會
B．交易權利
C．管理期貨交易所日常事務
D．決定交易所員工的工資


10、 假設滬深300股指期貨的保證金為7％，合約乘數為350，那么當滬深300指數為1250點時，投資者交易一張期貨合約，需要支付保證金（　　）元。
A．11875
B．23750
C．28570
D．30625