第四節(jié)股指期貨和股票期貨
單項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))
1.在滬深300股指期貨合約到期交割時(shí)，根據(jù)( )計(jì)算雙方的盈虧金額。[2010年9月真題]
A.當(dāng)日成交價(jià)
B.當(dāng)日結(jié)算價(jià)
C.交割結(jié)算價(jià)
D.當(dāng)日收量價(jià)
【解析】股指期貨交易中，在最后結(jié)算日，所有的未平倉合約必須按逐日盯市的方法結(jié)算，即按最后結(jié)算價(jià)結(jié)算盈虧，這意味著所有的未平倉合約已按照最后結(jié)算價(jià)全部平倉。
2.滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的( )。[2010年6月真題]
A.8%
B.5%
C.10%
D.12%
【解析】滬深300股指期貨是國內(nèi)滬、深兩家證券交易所聯(lián)合發(fā)布的反映A股市場整體走勢的指數(shù)，其合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的10%o
3.滬深300股指期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約的( )。[2010年5月真題]
A.最后一小時(shí)成交量加權(quán)平均價(jià)
B.收量價(jià)
C.最后二小時(shí)的成交價(jià)格的算術(shù)平均價(jià)
D.全天成交價(jià)格
【解析】滬深300股指期貨以期貨合約最后一小時(shí)成交量加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。其最后結(jié)算價(jià)的產(chǎn)生方法為:到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)的算術(shù)平均價(jià)。
4.若某滬深300股指期貨合約報(bào)價(jià)為3000點(diǎn)，則1手該合約的價(jià)值為( )萬元。[2010年3月真題]
A.75
B.90
C.30
D.9
【解析】滬深300股指期貨合約的合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，合約價(jià)值=滬深300指數(shù)點(diǎn)x300元=3000x300=900000(元)=90(萬元)。
5.滬探300指數(shù)的基日是( )。[2009年11月真題]
A.2003年12月31日
B.2004年12月31日
C.2003年8月31日
D.2004年8月31日
【解析】滬深300指數(shù)是國內(nèi)滬、深兩家證券交易所聯(lián)合發(fā)布的反映A股市場整體走勢的指數(shù)，300只指數(shù)成分股從滬深兩家交易所選出。該指數(shù)以2004年12月31日為基日，以該日300只成分股的調(diào)整市值為基期，基期指數(shù)定為1000點(diǎn)。
6.滬深300股指期貨的合約價(jià)值為指數(shù)點(diǎn)乘以( )元人民幣。[2009年11月真題]
A.400
B.300
C.200
D.100
【解析】我國的滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，每份合約價(jià)值=滬深300指數(shù)點(diǎn)x300元。
7.滬深300指數(shù)采用( )作為加權(quán)比例。
A.非自由流通股本
B.自由流通股本
C.總股本
D.對(duì)自由流通股本分級(jí)靠檔，以調(diào)整后的自由流通股本為權(quán)重
【解析】滬深300指數(shù)是國內(nèi)滬、深兩家證券交易所聯(lián)合發(fā)布的反映A股市場整體走勢的指數(shù)，300只指數(shù)成分股從滬深兩家交易所選出。滬深300指數(shù)是成分指數(shù)，盡管成分股會(huì)有調(diào)整，但股票數(shù)目不會(huì)變化，永遠(yuǎn)為300只。在指數(shù)的加權(quán)計(jì)算中，滬深300指數(shù)以調(diào)整股本作為權(quán)重，調(diào)整股本是對(duì)自由流通股本分級(jí)靠檔后獲得的，以調(diào)整后的自由流通股本為權(quán)重。
8.關(guān)于股票期貨的描述，不正確的是( )。
A.股票期貨比股指期貨產(chǎn)生晚
B.股票期貨的標(biāo)的物是相關(guān)股票
C.股票期貨可以采用現(xiàn)金交割
D.市場上通常將股票期貨稱為個(gè)股期貨
【解析】A項(xiàng)，股票期貨比股指期貨產(chǎn)生早，股票期貨最早產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代，股指期貨產(chǎn)生于1982年的美國;B項(xiàng)，股票期貨是以股票為標(biāo)的物的期貨合約;C項(xiàng)，由于某些股票在國外證券交易所上市，無法進(jìn)行實(shí)物交割，部分交易所對(duì)股票期貨便采用現(xiàn)金交割方式;D項(xiàng)，股票期貨合約的對(duì)象是指單一的股票，市場上也通常將股票期貨稱為個(gè)股期貨(SingleStockFuture,簡稱SSF)
9.目前，芝加哥商業(yè)交易所S&P500指數(shù)期貨的原乘數(shù)為( )美元。
A.200
B.100
C.250
D.500
【解析】鑒于指數(shù)上升導(dǎo)致合約價(jià)值過高這一原因，芝加哥商業(yè)交易所在1997年11月將S&P500指數(shù)的原乘數(shù)由500美元調(diào)至250美元，以縮小合約價(jià)值。
10.目前，( )的成分股就是由香港交易所上市的較有代表性的43家公司的股票構(gòu)成。
A.恒生指數(shù)
B.國企指數(shù)
C.紅籌股指數(shù)
D.Hjfe金鵪指數(shù)
【解析】恒生指數(shù)是由香港恒生銀行于1969年11月24日開始編制的用以反映香港股市行情的一種股票指數(shù)。該指數(shù)的成分股最初由在中國香港上市的較有代表性的33家公司的股票構(gòu)成，其中金融業(yè)4種、公用事業(yè)6種、地產(chǎn)業(yè)9種、其他行業(yè)14種。目前，恒生指數(shù)成分股數(shù)量已增至43個(gè)。
11.深300指數(shù)中成分股名單( )定期調(diào)整一次。
每半年
B.每月
C.每季度
D.每年
12.在具體交易時(shí)，股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是用相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)( )來計(jì)算。
A.乘以100
B.乘以100%
C.乘以乘數(shù)
D.除以乘數(shù)
13.CME標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為( )美元。
A.20
B.50
C.100
D.250
14.股價(jià)指數(shù)期貨在最后交易日以后，以下列哪一種方式交割?( )
A.細(xì)金交割
B.依賣方?jīng)Q定將股票交給買方
C.依買方?jīng)Q定以何種股票交割
D.由交易所決定交割方式
15.當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15990點(diǎn)時(shí)，恒生指數(shù)期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為( )港元。
A.10
B.500
C.799500
D.800000
【解析】恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元，當(dāng)恒生指數(shù)下跌10點(diǎn)時(shí)，其實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為10x50=500(港元)。
16.全球期貨(期權(quán))交易量中，所占比重最大的品種是( )。
A.股指期貨
B.商品期貨
C.利率期貨
D.能源期貨
【解析】目前，股指期貨交易已成為金融期貨——也是所有期貨交易品種中的第一大品種。
17.某投機(jī)者4月10日買入2張某股票期貨合約，價(jià)格為47.85港元/股，合約乘數(shù)為5000港元。5月15日，該投機(jī)者以49.25港元/股的價(jià)格將手中的合約平倉。在不考慮其它費(fèi)用的情況下，其凈收益是( )港元。
A.5000
B.7000
C.10000
D.14000
【解析】該投機(jī)者凈收益=(49.25-47.85)×2×5000=14000(港元)。
18.滬深300股指期貨報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)量是0.1點(diǎn)，滬深300股指期貨合約的乘數(shù)為300元，則一份合約的最小變動(dòng)金額是( )元。
A.0.3
B.3
C.30
D.6
【解析】一份滬深300取指期貨合約的最小變動(dòng)金額是0.1×300=30(元)。
參考答案：1C 2C 3A 4B 5B 6B 7D 8A 9C 10A 11A 12C 13D 14A 15B 16A 17D 18C
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