1．【答案】A【解析】現貨市場上，目前價格為0．8935美元/加侖，半年后以0．8923美元/加侖購人燃料油，因此半年后以0．8923美元／加侖買入燃料油比目前買人的少支付0．0012美元/加侖；期貨市場上，買人期貨的價格為0．8955美元/加侖，半年后以0．8950美元/ 加侖的價格將期貨合約平倉，這樣期貨對沖虧損0．0005美元/加侖。因此該工廠的凈進貨成本=O．8935-0．0012+0．0005=0．8928(美元／加侖)。
2．【答案】C【解析】開始買入時的成本：10×2030=20300(元／噸)；補救時加入的成本：5×2000=10000(元/噸)；總平均成本：(20300+10000)／15=2020(元/噸)；考慮到不計稅金、手續費等費用，因此反彈到總平均成本時才可以避免損失。
3．【答案】A【解析】股票組合的β系數= ×1. 2+ ×0. 9+ ×1. 05=1. 05。
4．【答案】A【解析】該套利者買人的10月份銅期貨價格要高于12月份的價格，可以判斷是買進套利。建倉時的價差為63200-63000=200(元/噸)，平倉時的價差為63150-62850=300(元/噸)，價差擴大了100元/元／噸，因此，可以判斷該套利者的凈盈利為100元/噸，總盈利100×5=500(元)。
5．【答案】C【解析】盈利=50×100-4000×(1+10%)2=160(元)。
6．【答案】C【解析】當市場是熊市時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠期合約價格的下降幅度。在反向市場上，近期價格要高于遠期價格，熊市套利是賣出近期合約同時買入遠期合約。在這種情況下，熊市套利可以歸入賣出套利這一類中，則只有在價差縮小時才能夠盈利。1月份時的價差為63200-63000=200(元／噸)，所以只要價差小于200元／噸即可。
7．【答案】D【解析】蝶式套利中，6月份大豆合約的盈虧情況為：(1740-1730)×3×10=300(元)；7月份大豆合約的盈虧情況為：(1760-1750)×8×10=800(元)；8月份大豆合約的盈虧情況為：(1760-1750)×5×10=500(元)；凈收益為1600元。
8．【答案】B【解析】3個月歐洲美元期貨實際上是指3個月歐洲美元定期存款利率期貨，CME規定的合約價值為1000000美元，報價時采取指數方式。該投機者的凈收益=[(95．40-95．45)%／4]×1000000×10=-1250(美元)。
9．【答案】A【解析】該投資策略為買入寬跨式套利。最大虧損為：2+1=3(元)；所以盈虧平衡點1=60+3=63(元)；
盈虧平衡點2=55-3=52(元)。
10．【答案】D【解析】該投資者進行的是轉換套利，轉換套利的利潤=(看漲期權權利金-看跌期權權利金)-(期貨價格一期權執行價格)=(4-4．5)-(398-400)=1．5(美元/盎司)。