第十一章期貨市場監(jiān)管與風(fēng)險控制
一、單項選擇題
（　　）反映期貨非理性波動的程度。
A．某合約持倉總量變動比率
B．會員持倉總量變化比率
C．現(xiàn)價期價偏離率
D．期貨價格變動率
專家解讀：
答案為C。現(xiàn)價期價偏離率反映期貨非理性波動的程度。現(xiàn)價期價偏離率越大，期貨價格波動越離譜。
二、多項選擇題
1．期貨代理作為代理期貨業(yè)務(wù)的法人主體，其期貨經(jīng)營中的風(fēng)險管理牽涉到它的興衰成敗。其風(fēng)險管理的目標(biāo)是（　　）。
A．為客戶提供安全可靠的投資市場
B．維護市場參與的權(quán)益
C．維護市場的穩(wěn)定
D．控制政治風(fēng)險
專家解讀：
答案為AB。期貨代理作為代理期貨業(yè)務(wù)的法人主體，其期貨經(jīng)營中的風(fēng)險管理牽涉到它的興衰成敗。其風(fēng)險管理的目標(biāo)是：為客戶提供安全可靠的投資市場，維護市場參與的權(quán)益。
2．客戶是利益與風(fēng)險的直接承受者，其風(fēng)險管理的目標(biāo)是：維持自身投資的權(quán)益，保障A身財務(wù)的安全。客戶常可采取如下措施（　　）。
A．充分了解和認識期貨交易的基本特點
B．慎重選擇期貨公司
C．制定正確的投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險降至可以承受的程度
D．規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險意識和心理承受力
專家解讀：
答案為ABCD。客戶常采用如下防范措施：①充分了解和認識期貨交易的基本特點；②慎重選擇期貨公司；③制定正確的投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險降至可以承受的程度；④規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險意識和心理承受力。
3．不可控風(fēng)險是指風(fēng)險的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險承擔(dān)者所控制的風(fēng)險，這類風(fēng)險來自期貨市場之外，具體包括（　　）。
A．宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險
B．政策性風(fēng)險
C．操作性質(zhì)的風(fēng)險
D．國際政治形勢變化的風(fēng)險
專家解讀：
答案為AB。不可控制風(fēng)險來自期貨市場之外，具體包括兩類：－類是宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險；另－類是政策性風(fēng)險。
三、判斷是非題
1．流動性風(fēng)險是因價格變化使期貨合約的價值發(fā)生變化的風(fēng)險，是期貨交易中最常見、最需要重視的－種風(fēng)險。（　　）
專家解讀：
x。本題考查流動性風(fēng)險的概念。市場風(fēng)險是因價格變化使期貨合約的價值發(fā)生變化的風(fēng)險，是期貨交易中最常見、最需要重視的－種風(fēng)險。
2．合理的風(fēng)險管理程序至少應(yīng)包括：風(fēng)險衡量系統(tǒng)，即對機構(gòu)在交易中面臨的風(fēng)險進行全面、準(zhǔn)確和及時的衡量；風(fēng)險限制系統(tǒng)，即為風(fēng)險設(shè)置分類界限，保證風(fēng)險暴露超過界限時要及時報告管理層；管理資訊系統(tǒng)，即由風(fēng)險管理部門將所衡量的風(fēng)險及時向管理部門和董事會報告。（　　）
專家解讀：
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