四、綜合題
假設－攬子股票組合與某指數構成完全對應，該組合的市值為100萬元，假設市場年利率為6％，且預計1個月后可收到1萬元的現金紅利，則該股票組合3個月的合理價格應該是（ ）。
A．1004900元
B．1015000元
C．1010000元
D．1025100元
專家解讀：
答
案為A，市值100萬元，相應的利息為：1000000×6％÷12×3＝15000(元)；1個月后收到紅利1萬元，則剩余2個月的紅利利息
為：10000×6％÷12x2＝100(元)，本利共計10100元；凈持有成本為：15000－10100＝4900(元)；則該遠期合約的合理價格
為：1000000＋4900＝1004900(元)。
