四、綜合題(共15道小題，每道小題2分，共30分)
141、 根據所買賣的交割月份及買賣方向的差異，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種。不同的商品期貨合約適用不同的套利方式，下列說法正確的有（　　）。
A．活牛、生豬等不可存儲的商品的期貨合約適用于牛市套利
B．小麥、大豆、糖、銅等可存儲的商品的期貨合約適用于牛市套利
C．牛市套利對于可儲存的商品并且是在相同的作物年度最有效
D．當近期合約的價格已經相當低，以至于它不可能進一步偏離遠期合約時，進行熊市套利是很容易獲利的

142、 期貨合約標的的選擇，需要考慮的條件有（　　）。
A．規格或質量易于量化和評級
B．價格波動幅度大且頻繁
C．供應量較大，不易為少數人控制和壟斷
D．供應量較少，不易為少數人控制和壟斷


143、 某投資者在6月2日以30美元/噸的權利金買人一張11月份到期的執行價格為120美元/噸的小麥看漲期權合約。同時以20美元/噸的權利金買入一張11月份到期的執行價格為110美元/噸的小麥看跌期權。11月時，相關期貨合約價格為130美元/噸，該投資人的投資結果是（　　）。(每張合約1噸標的物，其他費用不計)
A．虧損60美元/噸
B．虧損50美元/噸
C．虧損40美元/噸
D．虧損30美元/噸


144、 某企業有一批商品存貨，目前現貨價格為3000元/噸，2個月后交割的期貨合約價格為3500元/噸。2個月期間的持倉費和交割成本等合計為300元/噸。該企業通過比較發現，如果將該批存貨在期貨市場按3500元/噸的價格賣出，待到期時用其持有的現貨進行交割，扣除300元/噸的持倉費之后，仍可以有（　　）的收益。
A．200元/噸
B．260元/噸
C．300元/噸
D．400元/噸


145、 某投資者共擁有20萬元總資本，準備在黃金期貨上進行多頭交易，當時，每一合約需要初始保證金2500元。當采取10%的規定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入（　　）手合約。
A．4
B．8
C．12
D．20


146、 假設年利率為8%，年指數股息率為1．5%，6月30日為6月期貨合約的交割日，3月1日的現貨指數為1425點，則當日的期貨理論價格為（　　）點。
A．1456．82
B．1455．88
C．1443．21
D．1457．03


147、 執行價格為450美分／蒲式耳的玉米看漲和看跌期權，當標的玉米的期貨價格為400美分／蒲式耳時，看跌期權的內涵價值為(．)美分／蒲式耳。
A．400
B．0
C．450
D．50


148、 6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一籃子股票組合的遠期合約，該一籃子股票組合與恒生指數構成完全對應，此時的恒生指數為l5 000點，恒生指數的合約乘數為50港元，市場利率為8%。該股票組合在8月5日可收到i0 000港元的紅利。則此遠期合約的合理價格為（　　）港元。
A．15 214
B．752 000
C．753 856
D．754 933


149、 期貨投資基金的投資策略包括（　　）。
A．多CTA投資策略和單CTA投資策略
B．技術分析投資策略和基本分析投資策略
C．分散型投資策略和集中型投資策略
D．短期、中期策略和長期型投資策略


150、 某交易者以4．53港元權利金買進執行價格為60．00港元的某股票美式期權10張(1張合約的規模為100股股票)，該交易者的盈虧平衡點為（　　）港元。
A．60．00
B．4．53
C．64．53
D．68．12


151、 成交量劇增，價格跌至新低，價格（　　）。
A．可能上漲
B．可能下跌
C．無法判斷
D．不變


152、 反轉形態主要分為（　　）。
A．頭肩底
B．頭肩頂
C．雙重底
D．雙重頂


153、 6月5日，某投資者以5點的權利金(每點250美元)買進一份9月份到期、執行價格為245點的標準普爾500股票指數美式看漲期權合約，當前的現貨指數為249點。6月10日，現貨指數上漲至265點，權利金價格變為20點，若該投資者將該期權合約對沖平倉，則交易結果是（　　）美元。
A．盈利5000
B．盈利3750
C．虧損5000
D．虧損3750


154、 通常在價格暴漲或暴跌時出現的缺口，稱為（　　）。
A．突破缺口
B．普通缺口
C．逃逸缺口
D．衰竭缺口


155、 假設年利率為8%，年指數股息率為2%，6月30日為6月份期貨合約的交割日，4月1日的現貨指數為l 520點，則當日的期貨理論價格為（　　）點。
A．1 489．6
B．1 542．8
C．1 512．4
D．1 497