141．B【解析】D表示一定時期內某種產品的需求，P 表示該產品的價格，T表示消費者的偏好，I表示消 費者的收入水平，Pr表示相關產品的價格，Pe表示 消費者的預期。
142．BCE【解析】牛牛市套利對于可儲存的商品并且是在相同的作物年度最有效；小麥、大豆、糖、銅等可 存儲的商品的期貨合約適用于牛市套利；活牛、生 豬等不可存儲的商品的期貨合約不適用于牛市套 利。當近期合約的價格已經相當低時，以至于它不可能進一步偏離遠期合約時，進行熊市套利時很難 獲利的。
143．B【解析】購買l張期貨合約需要的保證金為：1．5609×62500×10%=9755.625美元。
144．BDE【解析】合約月份是6個連續的季度月；最后 交易日為交割Et起第2個營業日的上午9：16；交割地點為結算所指定的各國貨幣發行國銀行。
145．B【解析】假設4月2號玉米期貨合約的收盤價為 P，則
146．D【解析】賣出套期保值，基差走強的時候有盈利，基差走弱時虧損，基差不變，實現完全套期保 值；基差情況：現在(13400-14200)=-80，2個月 后(12600-12700)=-100，基差走弱，不能完全實 現套期保值，有虧損。虧損=500×(100-80)= 10000元。
147．C【解析】F(2月1日，5月30日)=1600 ×[1+ (6%-1.5%)×4÷12=1624；股票買賣雙邊手續費及市場沖擊成本為1600 X (0．6%+0．6%)=19．2； 期貨合約買賣雙邊手續費及市場沖擊成本為0.6 個指數點； 借貸利率差成本為點1600×0.5%×4÷12= 2.67點；三項合計，TC=19.2+0.6+2．67=22.47； 無套利區間為[1601.53，1646.47]。
148．BC【解析】當GBD／USD期貨合約的價格為1． 5616時，低于執行價格，買方不會行使期權。該交 易者可選擇對沖平倉的方式了結期權。 平倉收益=(賣價一買價)×手數×合約單位=(0.0106-0.0006)×10×62500=6250(美元)。該 交易者也可以選擇持有合約至到期，如果買方一直 沒有行權機會，則該交易者可獲得全部權利金收 入，權利金收益=0.0106×
10×62500=6625(美 元)，權利金收益高于平倉收益，但交易者可能會承 擔GBD／USD上升的風險。
149．B【解析】假設7月30日的ll月份銅合約價格為 a，則 9月份合約盈虧情況為：l9540-197520=20元／噸；
10月份合約盈虧情況為：l9570-a； 總盈虧為：5×20+5×(19570-a)=-
100， 解得a=19610。
150．B【解析】基差維持不變，實現完全保護。一個月后，是期貨比現貨多60元；那么一個月前，也應是 期貨比現貨多60元，也就是2030-60=1970元。
151．A【解析】如果賣方在買方行權前將期權合約對沖平倉，平倉收益=(86-68)×10×250=45000 (美元)。
152．D【解析】買方必須付出110.5×1.523×1000=168291．5美元。
153．A【解析】5月份合約盈虧情況：2840-2810=30 元/噸，獲利30元/噸。 7月份合約盈虧情況：2875-2890=-15元/噸，虧 損15元/噸。 套利結果：
10×30—10×15=150元，獲利l50元。
154．A【解析】成交價：l000000×(1一(100%一 94．12%)÷4)=985300美元。
155．D【解析】持倉盈虧是他當日開倉收盤前沒有平倉的那一部分，就是另外20手。收盤前沒有平倉 的合約根據當日結算價去計算盈虧，當日結算價是 4150，比當初開倉價格高了40所以得出公式(415( -4100)×20×10=10000這10000元是浮動盈虧． 因為明天開盤有可能會繼續盈利也有可能會減少 盈利甚至虧損。
相關推薦：
