雖然每次期貨從業人員資格考試的真題都是隨機抽取的，但是通過對最近幾年大量的真題研究，我們發現了一些潛在的命題規律，具體總結如下。【期貨考前4套已發布>>】

一、教材中的原話以填空形式考查

該類題目多是細節內容的考查，要求考生能夠對知識點準確記憶，難度不大。

1．2000年3月，香港期貨交易所與（　　）完成股份制改造，并與香港中央結算有限公司合并，成立香港交易及結算所有限公司(HKEX)。

A．香港證券交易所

B．香港商品交易所

C．香港聯合交易所

D．香港金融交易所

【答案】C

【解析】2000年3月，我國的香港聯合交易所與香港期貨交易所完成股份制改造，并與香港中央結算有限公司合并，成立香港交易及結算所有限公司(HongKongExchangesandClearinglimited，HKEX)，于2000年6月以引入形式在我國的香港交易所上市。

2．首席風險官是負責對期貨公司經營管理行為的合法合規性和風險管理狀況進行監督檢查的期貨公司高級管理人員，向期貨公司（　　）負責。

A．總經理

B．部門經理

C．董事會

D．監事會

【答案】C

【解析】期貨公司應當設首席風險官，對期貨公司經營管理行為的合法合規性、風險管理進行監督、檢查。首席風險官發現涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規行為或者可能發生風險的，應當立即向住所地中國證監會派出機構和公司董事會報告。

二、考查我國期貨交易所期貨合約表中的內容

每次考試都會出現與我國期貨交易所期貨合約表中的內容相關的考題，考生一定要熟悉合約表中的主要條款，不同合約的具體條款內容很容易記混，考生可以通過列表加強對比記憶。

1．PTA期貨合約的最后交易日是（　　）。

A．合約交割月份的第12個交易日

B．合約交割月份的15日(遇法定假日順延)

C．合約交割月份的第10個交易日

D．合約交割月份的倒數第7個交易日

【答案】C

【解析】精對苯二甲酸(PTA)期貨合約的最后交易日為交割月第10個交易日，最后交割日為交割月第12個交易日。

2．我國菜籽油期貨合約的最低交易保證金為合約價值的（　　）。

A．8%

B．6%

C．10%

D．5%

【答案】D

【解析】菜籽油期貨屬于鄭州商品交易所的品種，合約規定最低交易保證金為合約價值的5%。

三、通過具體情況對知識點進行考查

該類題目比較靈活，常涉及期貨相關的概念和操作方法，需要考生對考點有深刻的理解，掌握其內在含義，才能把知識點應用到具體情況中去。

1．糧食貿易商可利用大豆期貨進行賣出套期保值的情形是（　　）。

A．擔心豆油價格上漲

B．大豆現貨價格遠高于期貨價格

C．三個月后將購置一批大豆，擔心大豆價格上漲

D．已簽訂大豆購貨合同，確定了交易價格

【答案】D

【解析】賣出套期保值又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產的價格下跌風險的操作。賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或資產(此時持有現貨多頭頭寸)，擔心市場價格下跌，使其持有的商品或資產市場價值下降，或者其銷售收益下降；②已經按固定價格買入未來交收的商品或資產(此時持有現貨多頭頭寸)，擔心市場價格下跌，使其商品或資產市場價值下降或其銷售收益下降；③預計在未來要銷售某種商品或資產，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下跌，使其銷售收益下降。

2．下列屬于跨期套利的有（　　）。

A．買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時買入A期貨交易所9月菜籽油期貨合約

B．賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約

C．賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨合約

D．買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約

【答案】CD

【解析】跨期套利是指在同一市場(交易所)同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。

四、多個考點在同一題目中考查

考試中，有時兩個考點或者更多的考點會在同一題目中出現，旨在考查其聯系和區別。

1．關于國內公司制和會員制期貨交易所，以下說法正確的是（　　）。[2013年9月真題]

A．公司制期貨交易所通常由若干股東共同出資組建

B．會員大會是會員制期貨交易所的最高權力機構

C．會員制期貨交易所以其全部資產承擔有限責任

D．會員制交易所不以營利為目的，公司制交易所以營利為目的

【答案】ABCD

【解析】會員制期貨交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本，以其全部財產承擔有限責任的非營利性法人；公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、股份可以按照有關規定轉讓、以營利為目的的企業法人。公司制期貨交易所的盈利來自通過交易所進行期貨交易而收取的各種費用。

2．下列關于美式期權和歐式期權的說法，正確的有（　　）。[2015年5月真題]

A．在其他條件相同的情況下，美式期權的價格通常高于歐式期權

B．美式期權與歐式期權的劃分并無地域上的區別

C．對于買方來說，美式期權的行權機會多于歐式期權

D．美式期權在美國市場占主流，歐式期權在歐洲市場占主流

【答案】ABC

【解析】美式期權，是指期權買方在期權到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權利的期權；歐式期權，是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權。美式期權與歐式期權的劃分并無地域上的區別，市場上交易最多的是美式期權。由于美式期權的行權機會多于歐式期權，所以通常情況下，其他條件相同的美式期權的價格應該高于歐式期權的價格。

五、同一考點以多種形式、多種角度考查

在考試中，有的考點會以不同形式、不同角度進行考查，考生需對這樣的考點進行全面掌握。

1．美式期權允許期權買方（　　）。

A．在期權到期日之后的任何一個交易日行權

B．只能在期權到期日行權

C．在期權到期日之前的任何一個交易日行權

D．在期權到期日行權

【答案】CD

【解析】美式期權是指期權買方在期權到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權利的期權。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權。

2．美式期權是指（　　）行使權力的期權。

A．在到期后的任何交易日都可以

B．只能在到期日

C．在規定的有效期內的任何交易日都可以

D．只能在到期日前

【答案】C

【解析】美式期權的買方在期權到期日和到期日之前的任何交易日都可以行權，歐式期權的買方只能在到期日行權。

六、計算題考查知識點集中，注意理解運用

期貨從業人員資格考試中會出現大量的計算題，有的題目考生只需記住教材中的公式，即可解出答案，有的題目需在理解分析的基礎上才能算出結果。后一類題目難度稍大，并且經常涉及對具體操作的理解和應用。

1．4月1日，某股票指數為2800點，市場年利率為5%，年股息率為1．5%，若采用單利計算法，則6月30日交割的該股票指數期貨合約的理論價格為（　　）。[2014年11月真題]

A．2816．00

B．2824．50

C．2816．34

D．2849．00

【答案】B

【解析】根據股指期貨理論價格的計算公式，可得：F(t，T)=S(t)=S+(t)×(r-d)×(T-t)／365=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=2800×[1+(5%-1．5%)×3／12]=2824．50(點)。

七、對法律法規中具體條款的考查

這一命題規律主要針對“期貨法律法規”科目，題目基本都是對法律條款的直接考查。如考查期貨市場各監管機構的主要職責及權限，考查一些比較重要的數字，如時間、金額、人數、種數、比例、百分數等，大多比較簡單，各種題型都有，要求準確識記。

1．根據《期貨交易管理條例》，下列人員中不得擔任期貨交易所負責人的有（　　）。

A．4年內因違法行為被解除職務的證券公司董事長

B．3年內因違法行為被撤銷資格的律師

C．5年內因違法行為被解除職務的期貨公司總經理

D．6年內因違法行為被解除職務的證券交易所負責人

【答案】ABC

【解析】《期貨交易管理條例》第九條規定，有《中華人民共和國公司法》第一百四十七條規定的情形或者下列情形之一的，不得擔任期貨交易所的負責人、財務會計人員：(一)因違法行為或者違紀行為被解除職務的期貨交易所、證券交易所、證券登記結算機構的負責人，或者期貨公司、證券公司的董事、監事、高級管理人員，以及國務院期貨監督管理機構規定的其他人員，自被解除職務之日起未逾5年；(二)因違法行為或者違紀行為被撤銷資格的律師、注冊會計師或者投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構、驗證機構的專業人員，自被撤銷資格之日起未逾5年。

2．期貨公司接受客戶全權委托進行期貨交易的，對交易產生的損失，承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的（　　），但法律、行政法規另有規定的除外。

A．20%

B．80%

C．60%

D．40%

【答案】B

【解析】《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定》第十七條規定，期貨公司接受客戶全權委托進行期貨交易的，對交易產生的損失，承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的百分之八十，法律、行政法規另有規定的除外。

八、綜合題題目相對平穩

近年的期貨從業資格考試綜合題題目相對平穩，總體上無大的變化。題目仍以案例分析選擇題的形式出現，計算題數量不多。而且大部分是往年考試真題，重復率比較高。吃透歷年真題，對于綜合題拿高分有至關重要的作用。

1．甲公司持有期貨公司1%的股權，乙公司持有該期貨公司3%的股權，甲公司擬將持有期貨公司的全部股權轉讓給乙公司，以下說法正確的是（　　）。[2015年7月真題]

A．該轉讓行為應當報期貨公司住所地中國證監會派出機構批準

B．該轉讓行為不需要報監管機構批準

C．該轉讓行為應當報中國證監會批準

D．該轉讓行為應當向監管機構報告

【答案】B

【解析】《期貨公司監督管理辦法》第三十七條規定，持有期貨公司5%以上股權的股東或者實際控制人出現下列情形之一的，應當在3個工作日內通知期貨公司：①所持有的期貨公司股權被凍結、查封或者被強制執行；②質押所持有的期貨公司股權；③決定轉讓所持有的期貨公司股權；④不能正常行使股東權利或者承擔股東義務，可能造成期貨公司治理的重大缺陷；⑤涉嫌重大違法違規被有權機關調查或者采取強制措施；⑥因重大違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；⑦變更名稱；⑧合并、分立或者進行重大資產、債務重組；⑨被采取停業整頓、撤銷、接管、托管等監管措施，或者進入解散、破產、關閉程序；⑩其他可能影響期貨公司股權變更或者持續經營的情形。持有期貨公司5%以上股權的股東發生前款規定情形的，期貨公司應當自收到通知之日起3個工作日內向期貨公司住所地中國證監會派出機構報告。期貨公司實際控制人發生第一款第五項至第九項所列情形的，期貨公司應當自收到通知之日起3個工作日內向住所地中國證監會派出機構報告。

2．劉某為甲期貨公司從業人員，在得知乙期貨公司給居間人較高的返傭后，私下將新開發的客戶介紹給乙期貨公司。劉某違反的期貨從業人員執業行為的準則是（　　）。

A．不得進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易

B．不得以他人名義參與期貨交易

C．除所在機構統一外，從業人員不得兼任導致與現任職務產生實際或潛在利益沖突的其他組織的職務

D．不得在投資者不知道情的情況下給介紹人返還傭金

【答案】C

【解析】《期貨從業人員執業行為準則(修訂)》第十一條規定，從業人員不得以個人或者他人名義參與期貨交易。第十二條規定，期貨公司的從業人員不得有下列行為：①以個人名義接受客戶委托代理客戶從事期貨交易；②進行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易；③挪用客戶的期貨保證金或者其他資產；④中國證監會禁止的其他行為。第二十六條第四項規定，提倡同業公平競爭，嚴禁從業人員在投資者不知情的情況下給投資者代理人或介紹人返還傭金。第三十條規定，除所在機構同意外，從業人員不得兼任導致或者可能導致與現任職務產生實際或潛在利益沖突的其他組織的職務。

九、真題風格呈多樣化趨勢

通過對歷年真題的比較分析，我們發現近幾年考試的重題率明顯降低，考試中出現原題的數目減少，但是考點基本相同，只是題目設計更靈活，難度加大。

1．（　　）不屬于期貨交易所的職能。

A．確定期貨價格

B．制定并實施期貨交易規則

C．發布市場信息

D．設計合約、安排合約上市

【答案】A

【解析】期貨交易所通常具有以下5個重要職能：①提供交易的場所、設施和服務；②設計合約、安排合約上市；⑨制定并實施期貨市場制度與交易規則；④組織并監督期貨交易，監控市場風險；⑤發布市場信息。

2．下列關于期貨交易所性質的表述，正確的有（　　）。

A．期貨交易所擁有合約標的商品

B．期貨交易所不參與期貨價格形成

C．期貨交易所自身不參與期貨交易活動

D．期貨交易所提供交易的場所、設施和服務

【答案】BCD

【解析】期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、相關服務和交易規則的機構。它自身并不參與期貨交易。期貨交易所通常具有以下5個重要職能：①提供交易的場所、設施和服務；②設計合約、安排合約上市；③制定并實施期貨市場制度與交易規則：④組織并監督期貨交易，監控市場風險；⑤發布市場信息。