第六章 套期保值

第四節(jié) 基差交易和套期保值交易的發(fā)展

　　一、基差交易

　　基差變化幅度遠(yuǎn)小于期貨價(jià)格變動(dòng)幅度，因此套期保值實(shí)質(zhì)上是以較小的基差風(fēng)險(xiǎn)代替較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　基差交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。

　　買方叫價(jià)交易，賣方叫價(jià)交易，確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于哪方。

　　基差交易往往和套期保值交易結(jié)合在一起進(jìn)行的。

　　二、套期保值交易的發(fā)展

　　1、 保值者不再單純地進(jìn)行簡單自動(dòng)保值。

　　2、 保值者不一定要等到現(xiàn)貨交割才完成保值行動(dòng)。

　　3、 將期貨保值視為風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

　　4、 保值者將保值活動(dòng)視為融資管理工具。

　　5、 套期保值者將保值活動(dòng)視為重要的營銷渠道。