由債券定價定理1與4可知，債券價格-收益率曲線是一條從左上向右下傾斜，并且下凸的曲線。下圖中b>a。 
　　債券定價定理1： 
　　債券價格與到期收益率成反向關系。 
　　若到期收益率大于息票率，則債券價格低于面值，稱為折價債券(discount bonds); 
　　若到期收益率小于息票率，則債券價格高于面值，稱為溢價債券(premium bonds); 
　　若息票率等于到期收益率，則債券價格等于面值，稱為平價債券(par bonds)。 
　　對于可贖回債券，這一關系不成立。  來源：www.examda.com
　　債券定價定理4： 
　　若債券期限一定，同等收益率變化下，債券收益率上升導致價格下跌的量，要小于收益率下降導致價格上升的量。 
　　例：三債券的面值都為1000元，到期期限5年，息票率7%，當到期收益率變化時。 
　　到期收益率(%) 6 7 8 
　　價格 1042.12 1000 960.07 
　　債券價格變化率(%) 4.21 0 -4.00

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