(1)報(bào)價(jià)方式。美國期貨市場中長期國債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，報(bào)價(jià)按100美元面值的標(biāo)的國債價(jià)格報(bào)價(jià)。芝加哥期貨交易所美國5年期國債期貨報(bào)價(jià)舉例如表8-7所示。

　　(2)交割方式。美國中長期國債期貨采用實(shí)物交割方式，只需通過聯(lián)邦電子轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)進(jìn)行劃轉(zhuǎn)即可完成。在中長期國債的交割中，賣方具有選擇交付券種的權(quán)利。賣方自然會根據(jù)各種情況來挑選有利于賣方進(jìn)行交割的便宜可交割債券(CheapesttoDe1iver，CTD)來交割。由于可交割債券息票率可以不同，期限也可以不同，各種可交割債券的價(jià)格與國債期貨的價(jià)格沒有直接的可比性。為此，引入了轉(zhuǎn)換因子(Conversion Factor)，其定義為在假定所有期限債券的年利率均為6%(每半年計(jì)復(fù)利一次)的前提下，某債券在交割月個(gè)交易日的價(jià)格與面值的比值。為了便于計(jì)算，債券的剩余期限和距付息日的時(shí)間取整到
　　近的3個(gè)月。用可交割債券的轉(zhuǎn)換因子乘以期貨交割價(jià)格得到轉(zhuǎn)換后該債券的價(jià)格。
　　在國債期貨交易中，成交價(jià)格是不包括應(yīng)付利息的，國債的應(yīng)付利息需在交割時(shí)另行計(jì)算。賣方交付可交割債券應(yīng)收人的總金額=1000美元×期貨交割價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息。