三、案例分析題
 （）
 (一)
 AIB公司為擴大業務范圍，在上海證券交易所通過發行債券的方式籌集資金，共發行面值為100元、票據利率為5%，到期期限為3年的債券10億元，每年11月20日支付利息，到期還本付息，假定未來3年市場利率一直保持為5%，
 81、該債券的投資者每張債權年后收到的筆利息的現值為（　）元。
 A．4.5
 B．4.55
 C．4.76
 D．5.05
 82、該債券的發行價格應為（　）元。
 A．86.38
 B．90.7
 C．95.2
 D．100.00
 83、該債券的投資者以發行價格買入該債券，持有至到期的收益為（　）。
 A．4.70%
 B．4.55%
 C．5.00%
 D．5.23%
 84、關于市場利率，債券價格與收益利率之間關系的說法，正確的有（　）。
 A．市場利率上升，債券價格下降
 B．市場利率下降，債券價格不變
 C．債券價格越高，到期收益率越高
 D．債券價格越低、到期收益率越高

標準答案： C,D,A,AD．

解析：81、一年的利息=100*5%=5元，年后收到的筆利息的現值=5/（1+5%）=4.76元。
 82、當票面利率等于市場利率時，債券平價發行。因此，該債券的發行價格應該是100元。
 84、市場利率下降，債券價格上升；債券價格越高，到期收益率越低。因此B．C．錯誤。

（二）
 下表是我國某商業銀行2014年年末的資產負債簡況 單位：億元
 序號 項目 年末收益
 1 各項存款 25000
 2 各項貸款 15000
 3 債權投資 6250
 4 現金及存放中央銀行款項 5500
 5 存放同業款項 1125
 6 發行普通金融債劵 1500
 7 發行次級金融債劵 150
 8 向中央銀行借貸 250
 85、2014年年末，該商業銀行的資產余額為（　）億元
 A．28375
 B．27250
 C．21675
 D．27875
 86、2014年末，該商業銀行的現金資產余額為()億元
 A．6625
 B．6875
 C．5500
 D．7125
 87、2014年年末，該商業銀行的短期借貸余額為()億元
 A．150
 B．250
 C．400
 D．1375
 88、關于該商業銀行資產負債管理的說法，正確的有（　）
 A．債券投資是主要的資金運用
 B．現金資產的流動性高于貸款，但盈利性低于債券
 C．借入款的償還期限和金額需要集中，以便集中償付
 D．借入款規模應適當控制，并以增加短期債券為主，以提高流動性
 標準答案： D,A,B,BD．
 解析：85、該商業銀行的資產余額=各項貸款+債權投資+現金及存放中央銀行款項+存放同業款項=15000+6250+5500+1125=27875億元。
 86、現金資產是指商業銀行持有的庫存現金，以及與現金等同的可隨時用于支付的銀行資產。我國商業銀行的現金資產主要包括三項:庫存現金，①是指商業銀行保存在金庫中的現鈔和硬幣，用來應付客戶提現和銀行本身的日常零星開支;②存放中央銀行款項，是指商業銀行存放在中央銀行的資金，即存款準備金（包括法定存款準備金和超額準備金）；③存放同業及其他金融機構款項，是指商業銀行存放在其他銀行和非銀行金融機構的存款，用于在同業之間開展代理業務和結算收付。該商業銀行的現金資產余額=5500+1125=6625億元。參見課本P79
 87、此題中的負債主要有：各項存款、發行普通金融債劵、發行次級金融債劵、向中央銀行借貸。短期借貸為向中央銀行借貸=250億元。
 88、A．錯誤，貸款是商業銀行主要的資產和主要的資金運用。C．錯誤，分散借入款的償還期和償還金額，以減輕流動性過于集中的壓力。參見課本P79-80

(三)
 2014年4月，中國證券監督管理委員會發布了《關于修改證券發行與承銷管理辦法的決定》。2015年6月，KH股份有限公司在主板市場首發新版，有ZY國際證券有限責任公司擔任保薦人。本次公開發行新股4560萬股，回撥機制啟動前，網下初始發行數量為3192萬股，占本次發行總數的70%，網上初始發行數量為1368萬股，占本次發行總股數的30%。本次公開發行采用網下向符合條件的投資者詢價配售和網上按市值申購定價發行相結合的方式。發行人和保薦人根據網下投資者的報價情況，對所有報價按照申報價格由高到低的順序進行排序，并且根據修訂后的《證券發行與承銷管理辦法》對網下的特定投資者進行優先配售。終本次發行價格為13.62元，對應市盈利率為22.98倍。
 89、在本次發行中，保薦人ZY國際證券有限責任公司的重要身份是（　）
 A．證券經紀商
 B．證券做市商
 C．證券交易商
 D．證券承銷商
 90、本次新股發行的定價方式是（　）
 A．固定價格方式
 B．薄記方式
 C．競價方式
 D．結合了薄記方式和競價方式兩者特征的詢價制
 91、在本次新股發行的定價方式下，當網下投資者報價后，所有報價應按照申報價格由高到低的順序進行排序，為了保證新股定價的合理性，應從擬申購總量中至少（　）
 A．提出10%報價的部分
 B．分別剔除10%報價和的部分
 C．剔除10%報價的部分
 D．分別剔除5%報價和的部分
 92、根據修訂后的《證券發行與承銷管理辦法》，對網下投資者優先配售的特定對象有（　）
 A．保險資金
 B．企業年金
 C．公募基金
 D．私募基金

標準答案： D．,D．,C．,A．B．C．
 解析：89、本次發行的保薦機構承擔的角色是證券承銷商。
 90、參見課本P99
 91、首次公開發行股票采用詢價方式的，網下投資者報價后，發行人和主承銷商應當剔除擬申購總量中報價的部分，剔除部分不得低于所有網下投資者擬申購總量的10%，然后根據剩余報價及擬申購數量協商確定發行價格。參見課本P100
 92、公募基金、社保基金、企業年金基金和保險資金的配售比例應當不低于其他投資者。參見課本P100

(四)
 因業務發展需要，我國的A公司總部已融資租賃的方式購置一批市場設備。目前，有甲、乙兩家金融租賃公司向A．提供了融資租賃方案，具體操作分別為：
 甲租賃公司向A公司指定的設備供應商購買設備，租賃給A公司使用，租賃期限3年。在租賃期內，A公司按季向甲租賃公司支付租金。租賃期滿后，A公司向甲租賃公司支付約定的名義貨價，甲租賃公司將該批設備的所有權轉移給A公司。
 A公司向乙租賃公司提供原已購設備的原始購置發票，將設備所有權轉讓給乙租賃公司，保留設備使用權;乙租賃公司在取得備所有權后，一次性向A公司支付轉讓款。在3年的租賃期內，A公司按月向乙租賃公司支付租金。租賃期滿后，A公司向乙租賃公司支付約定的名義貨價，乙租賃公司將該批設備的所有權轉讓給A公司。
 93、從業務類型看，甲租賃公司與A公司之間開展的融資租賃業務屬于（　）
 A．直接租賃
 B．回租
 C．轉租賃
 D．杠桿租賃
 94、從業務類型看，乙租賃公司與A公司之間開展的融資租賃業務屬于（　）
 A．直接租賃
 B．回租
 C．聯合租賃
 D．委托租賃
 95、根據我國的《金融租賃公司管理辦法》，甲租賃公司對A公司的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的（　）
 A．15%
 B．20%
 C．30%
 D．40%
 96、在與乙租賃公司開展的融資租賃業務中，A公司承擔的角色有（　）
 A．出賣人
 B．出租人
 C．承租人
 D．買受人

標準答案： A,B,C,AC．
 解析：93、直接租賃是指金融租賃公司以收取租金為條件，按照用戶企業確認的具體要求，向該用戶企業指定的出賣人購買固定資產，并出租給該用戶企業使用的業務。直接租賃分直接購買式和委托購買式兩種類型。參見課本P146
 94、回租是指出賣人和承租人是同一人的融資租賃。在回租交易中，金融租賃公司以買受人的身份，同作為出賣人的用戶企業訂立以用戶企業的自有固定資產為標的物的買賣合同或所有權轉讓協議。同時，金融租賃公司又以出租人的身份，同作為承租人的該用戶企業訂立融資租賃合同。參見課本P146
 95、金融租賃公司對單一承租人的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的30%。參見課本P148
 96、回租是指出賣人和承租人是同一人的融資租賃。在回租交易中，金融租賃公司以買受人的身份，同作為出賣人的用戶企業訂立以用戶企業的自有固定資產為標的物的買賣合同或所有權轉讓協議。同時，金融租賃公司又以出租人的身份，同作為承租人的該用戶企業訂立融資租賃合同。參見課本P146

(五)
 2015年6月，我國某銀行在迪拜、新加坡、臺灣、香港和倫敦共發行等值40億美元的“一帶一路”債券。該債券采用固定的利率和浮動的利率兩種計息方式，覆蓋7個期限，包括50億人民幣、23億美元、5億新加坡元、5億歐元4個幣種。籌集的資金主要用于滿足沿線分行資金需求，支持碼頭、電力、交通、機場建設等“一帶一路”沿線項目融資。
 97、作為該債券的發行者，我國某銀行的金融風險有（　）
 A．信用風險
 B．利率風險
 C．匯率風險
 D．投資風險
 98、該債券的迪拜投資者承擔的金融風險有（　）
 A．信用風險
 B．利率風險
 C．匯率風險
 D．聲譽風險
 99、該銀行在將所有籌集的資金用于“一帶一路”沿線國家的項目融資中，要承擔信用風險。為控制該風險，該銀行可以采取的方法有（　）
 A．對借款人進行信用分析
 B．進行缺口管理
 C．進行套期保值
 D．提前轉讓債權
 100、該銀行在將所籌集的資金用于“一帶一路”沿線國家的項目融資中，要承擔國家風險中的轉移風險。為控制該風險，該銀行可以采取的方法有（　）
 A．進行利率衍生品交易的套期保值
 B．評估借貸人所在國的國家風險
 C．采用辛迪加形式的聯合貸款
 D．保持負債的流動性

標準答案： ABC,BC,AD,BC．
 解析：97、作為該債券的發行者，我國某銀行的金融風險有信用風險、利率風險、匯率風險。
 98、該債券的迪拜投資者承擔的金融風險有利率風險、匯率風險。
 99、為控制該風險，該銀行可以采取對借款人進行信用分析、提前轉讓債權等方法。參見課本P172
 100、該銀行可以采取的方法有B．C．。參見課本P175

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