三、案例分析題(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯選，本題不得分：少選，所選的每個選項得0.5分)

　　(一)

　　20世紀80年代以來，國際金融市場重要的創新便是金融衍生晶市場的發展。早出現的是簡單的衍生品，如遠期、期貨、期權、互換等，隨后出現了多種復雜產品。20世紀90年代信用衍生品的出現，將金融衍生品市場的發展推向新的階段。在2007年爆發的美國次貸危機中，信用衍生品如信用違約掉期(CDS)的無序發展對危機的蔓延和惡化起到了推波助瀾的作用，其負面效應也開始被意識到。為此，各國政府正在探索更有力的監管措施，以促進金融衍生品市場更平穩、有效運行。

　　81. 金融衍生品區別于傳統金融工具的特征是(　)。

　　A.杠桿比率高

　　B.主要用于套期保值

　　C.高風險性

　　D.全球化程度高

　　82. 與遠期合約相比，期貨合約的特點是(　)。

　　A.合約的規模更大

　　B.交易多在有組織的交易所進行

　　C.投機性更強

　　D.合約的內容標準化

　　83. 信用違約掉期作為常用的信用衍生品，當約定的信用事件發生時，導致的結果是(　)。

　　A.由賣方向買方賠償，金額相當于合約中基礎資產面值

　　B.由買方向賣方賠償，金額相當于合約中基礎資產面值

　　C.由賣方向買方賠償因信用事件所導致的基礎資產面值的損失部分

　　D.由買方向賣方賠償因信用事件所導致的基礎資產面值的損失部分

　　84. 信用違約掉期市場在美國次貸危機中暴露出來的缺陷有(　)。

　　A.同時在交易所和柜臺進行交易

　　B.缺乏監管

　　C.市場操作不透明 D，沒有統一的清算報價系統

　　(二)

　　某公司是專業生產芯片的廠商，已在美國納斯達克市場上市。當前該公司的p系數為1.5，納斯達克的市場組合收益率為8%，美國國債的利率是2%。

　　85. 當前市場條件下美國納斯達克市場的風險溢價是(　)。

　　A.3%

　　B.5%

　　C.6%

　　D.9%

　　86. 該公司股票的風險溢價是(　)。

　　A.6%

　　B.9%

　　C.10%

　　D.12%

　　87. 通過CAPM模型測得的該公司股票的預期收益率是(　)。

　　A.3%

　　B.6%

　　C.9%

　　D.11%

　　88. 資本資產定價理論認為，不可能通過資產組合來降低或消除的風險是(　)。

　　A.特有風險

　　B.宏觀經濟運行引致的風險

　　C.非系統性風險

　　D.市場結構引致的風險

　　(三)

　　我國某商業銀行2009年底業務基本情況如下：貸款余額180億元，加權風險總資產125億元，存款余額240億元。2009年底的法定存款準備金率為18%，2010年初調整為16%。

　　2010年該行計劃開展的業務是：發放新貸款20億元，吸收存款40億元，辦理居民委托投資550萬元，向央行辦理票據再貼現8000萬元，辦理企業未到期的票據貼現5500萬元，向光明電廠投資入股2億元。

　　89. 2009年底該行的存款準備金至少應為(　)億元。

　　A.8.4

　　B.10

　　C.43.2

　　D.44.8

　　90. 假設該行2009年底沒有超額準備金，2010年吸收存款40億元后即存入央行10億元，此時該行可動用的在央行的存款是(　)億元。

　　A.1.0

　　B.2.4

　　C.5.0

　　D.8.4

　　91. 該行2010年計劃開展的業務中，屬于資產業務的是(　)。

　　A.辦理居民委托投資550萬元

　　B.發放新貸款20億元

　　C.辦理企業未到期的票據貼現5500萬元

　　D.吸收存款40億元

　　92. 該行2010年計劃開展的業務中，按規定不能開展的業務是(　)。

　　A.向央行辦理票據再貼現8000萬元

　　B.辦理居民委托投資550萬元

　　C.辦理企業未到期的票據貼現5500萬元

　　D.向光明電廠投資入股2億元

　　(四)

　　2010年季度，中國人民銀行根據國內外經濟金融形勢和銀行體系流動性變化，實施的主要貨幣政策操作如下：1、累計發行央行票據1.43萬億元，開展短期正回購操作8930億元。2、經過2009年一年多的寬松貨幣政策，在貨幣信貸快速增長背景下，2010年1月18日和2月25日，分別上調存款類金融機構人民幣存款準備金率各0.5個百分點。3、對商業承兌匯票、涉農票據、縣域企業及中小金融機構簽發、承兌、持有的票據優先辦理再貼現，期末再貼現余額263億元，同比增加257億元。從投向看，再貼現總量中涉農票據占19%，中小企業簽發的票據占63%，較好發揮了支持擴大“三農”和中小企業融資的作用。

　　93. 在2010年季度的貨幣政策操作中，屬于公開市場業務的是(　)。

　　A.發行央行票據1.43萬億元

　　B.上調存款準備金率

　　C.正回購8930億元

　　D.對特定票據優先辦理再貼現

　　94. 發行央行票據1.43萬億元，開展短期正回購操作8930億元，這些措施說明中國人民銀行在(　)。

　　A.投放流動性

　　B.收回流動性

　　C.降低商業銀行信貸投放能力

　　D.提高商業銀行信貸投放能力

　　95. 上調存款準備金率的目的是(　)。

　　A.開始實施緊縮的財政政策

　　B.開始實施更加寬松的貨幣政策

　　C.對沖流動性，管理通貨膨脹預期

　　D.增加商業銀行貸款能力

　　96. 對商業承兌匯票、涉農票據、縣域企業及中小金融機構簽發、承兌、持有的票據優先辦理再貼現，這表明中國人民銀行在運用再貼現政策進行(　)。

　　A.商業銀行存款限制

　　B.結構調整

　　C.消費者信用控制

　　D.貸款限制

　　(五)

　　我國某公司到某一發達國家建立一家分公司。該分公司的基本運營模式是，從母

　　公司進口家用電器零部件，組裝成終產品，并在當地銷售。在運營中，該分公司要保留一定數量的貨幣資金，并將貨幣資金用于在商業銀行存款、購買公司債券和股票等;同時，也會向當地商業銀行進行短期和中長期借款。該發達國家有發達的金融市場，能夠進行所有的傳統金融交易和現代金融衍生品交易。

　　97. 該分公司在商業銀行存款和購買公司債券時，承受的金融風險是(　)。

　　A.信用風險

　　B.投資風險

　　C.聲譽風險

　　D.國家風險中的主權風險

　　98. 該分公司為了控制在購買公司債券和向商業銀行進行中長期借款中的利率風險

　　可以采取的方法是進行(　)。

　　A.遠期外匯交易

　　B.利率期貨交易

　　C.利率期權交易

　　D.股指期貨交易

　　99. 該分公司為了控制在當地購買股票中的投資風險，可以采取的方法是(　)。

　　A.進行缺口管理

　　B.進行“5C”分析

　　C.分散投資

　　D.購買股票型投資基金

　　100. 該分公司為了控制從母公司進口零部件的匯率風險，可以采取的方法是(　)。

　　A.做遠期利率協議

　　B.進行遠期外匯交易

　　C.做利率上下限

　　D.進行“3C”分析

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