為進一步規范公開募集證券投資基金信息披露，保護投資人合法權益，促進行業健康發展，結合市場發展狀況和監管轉型的變化，在前期調查研究的基礎上，我會組織修訂了《證券投資基金信息披露管理辦法》(證監會令第19號，以下簡稱《披露辦法》)，并更名為《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》(以下簡稱《披露辦法(征求意見稿)》)。

現將主要修訂情況說明如下：

一、修訂背景

公開信息披露是我國公募基金行業的一項基礎性制度，是領先其他資管行業的重要制度優勢。作為《基金法》的重要配套文件，《披露辦法》自2004 年7 月施行以來對加強監督約束、保護投資人合法權益、規范基金運作、促進行業健康發展發揮了重要的作用。

近年來，隨著行業創新發展步伐加快，現行信息披露制度難以充分滿足投資者需求、適應市場創新發展和監管轉型的需要，已施行超過14 年的《披露辦法》面臨一些問題亟需解決：一是部分披露的信息內容與方式有待優化。部分內容繁瑣重復、重點不突出，披露載體以紙媒為主、未能順應互聯網技術發展的潮流和年青一代投資者的閱讀習慣;二是投資者獲取信息的路徑不暢。涉及復雜基金、高風險基金的風險揭示不到位，事關投資者利益的關鍵信息傳導不暢;三是監管約束引導機制有待加強。管理人對信息披露重視程度不夠，部分披露文件粗制濫造，違規成本低，尚未形成良性的市場主體自我約束機制。

基于上述原因，結合行業最新發展情況，經充分調研，我們啟動了《披露辦法》的修訂工作，形成了《披露辦法(征求意見稿)》及相關的配套規則。

二、主要修訂內容

本次修訂保持《披露辦法》原有架構和核心內容不變，修訂后總條款41 條，主要修訂內容如下：

(一)優化指定信息披露媒體制度，簡化報刊披露內容

一是優化指定信息披露媒體制度。基金管理人、基金托管人應當在指定報刊中為單只基金只選擇一家報刊披露信息，降低基金信息披露成本;增加我會基金電子披露網站為指定披露網站，并要求指定披露網站免費提供信息披露服務，方便投資者集中查詢獲取信息(第三條)。要求信息披露義務人向中國證監會電子披露網站的報送時間不得晚于向其他披露渠道的報送時間，并規定由該網站向其他信息發布渠道推送基金披露信息(第二十七條)。

二是精簡報刊披露內容。簡化在指定報刊披露的項目和內容，僅要求在紙質報刊披露基金募集的部分文件，包括基金份額發售公告、基金招募說明書提示性公告和基金合同提示性公告(第十條)、基金合同生效公告(第十一條)、上市交易公告書提示性公告(第十三條)、定期報告提示性公告(第十六條、第十七條、第十八條)、臨時報告(第二十一條)。不再要求在報刊上披露上市交易公告書、季度報告、年度報告和中期報告摘要、更新的招募說明書摘要、每日基金凈值等文件。

(二)強調簡明性與易得性，突出有效信息的披露和提高投資者服務水平

一是引入產品資料概要制度。借鑒香港證監會經驗，要求管理人在產品銷售過程中提供產品資料概要，產品資料概要定位為基金招募說明書摘要，將基金核心信息以簡明方式展示給投資者，如同藥品銷售過程中的“產品說明書”。除了指定網站之外，還應當保證投資人能夠在基金銷售機構網站或營業網點查閱、復制基金產品資料概要(第十條)。

二是要求直面投資者的機構(包括基金銷售機構、場內基金交易商)協助管理人做好重大信息風險揭示等工作。通過協議方式明確約定持續信息披露服務的責任劃分，并確保向投資者清晰披露基金風險揭示等對其投資決策有重大影響的信息(第三十條)。

三是要求向投資者告知持有基金的基本情況，并完善自主披露要求。基金管理人應告知投資者認申購、贖回基金的確認情況，定期向投資者提供其所持有的基金產品基本信息，基金銷售機構應向管理人提供投資者信息(第二十九條)。另外，在保證公平對待投資者、不誤導投資者的前提下，支持基金管理人在信息披露頻率、披露內容、披露方式等方面增加個性化內容，優化投資者體驗，并規定自主披露的費用不得從基金財產中列支(第三十一條)。

四是完善招募說明書更新頻率。由現行6個月更新一次調整為信息發生重大變更予以更新，便利現有及潛在投資者獲取最新信息(第十二條)。

(三)加強基金風險揭示及重要信息的披露，更好保護基金份額持有人利益

一是明確重大關聯交易信息的披露要求，更好防范潛在的利益沖突(第二十一條);二是要求在相關基金信息披露文件中，加強對結構復雜、風險較高基金(如分級基金)的風險揭示，顯著、清晰地揭示基金投資運作及交易等環節的相關風險，并在基金名稱中揭示基金運作方式、產品類型和主要投資方向等核心特征(第二十八條);三是增加基金清算報告的披露要求(第二十條);四是取消半年末、年末披露基金資產凈值的要求，抑制基金管理人“拼排名”行為;五是增加基金管理人聘請外包服務機構、實際控制人變更等臨時公告事項，并明確臨時公告的兜底原則(第二十一條)。

(四)加強信息披露的事中事后監管，加大違規問責力度，促進行業高質量發展

一是引入原則監管思路，強調信息披露義務人應以保護基金份額持有人利益為根本出發點，增加及時性、簡明性、易得性原則(第二條);二是強化機構主體的自主管理意識及責任，要求管理人、托管人指定專門部門及高管負責信息披露事務(第二十四條);三是將信息披露合規情況納入管理人分類監管指標，特別對基金注冊申請提交的披露文件粗制濫造等情況，對該機構新基金注冊申請在一定期限內不適用簡易程序;四是落實簡政放權的要求，取消事前向我會報送更新的招募說明書以及事后向我會及派出機構備案定期報告、臨時報告的規定;五是完善披露違規法律責任相關表述，細化違規情形，提高違規處罰力度(第三十四條、第三十五條、第三十六條、第三十七條、第三十八條)。

(五)適應《基金法》作出調整

明確《披露辦法(征求意見稿)》適用范圍為“公開募集”基金(第一條);將基金募集申請的審批由“核準制”改為“注冊制”(第十條);增加了基金行業協會對基金信息披露活動進行自律管理的規定(第五條)，等等。

三、實施規定及基金產品資料概要XBRL模板的主要內容

為做好《披露辦法(征求意見稿)》的實施工作，擬配套發布《關于實施〈公開募集證券投資基金信息披露管理辦法〉有關問題的規定》(以下簡稱《實施規定》)和《證券投資基金信息披露XBRL模板第5號<基金產品資料概要>》。

《實施規定》明確了產品資料概要的基本原則及主要內容，對《披露辦法(征求意見稿)》部分條款的執行和銜接做相應規定。此外，我們擬通過XBRL 模板的形式規范和統一產品資料概要的披露格式，對各元素的基本屬性、相互關系進行規格化描述，以提高信息規范程度、避免基金管理人選擇性披露有利信息。