2019年9月21日-9月22日基金從業資格考試開考，包括科目三《股權投資基金基礎知識》，233網校將在考后收集整理網友版真題及答案，敬請關注！

考后感言：9月基金從業考了哪些題？難不難？先考完的這樣說…

基金從業《股權投資基金基礎知識》考試題型均為單選題，每科題量為100道，每題分值1分，總分100分，60分為合格線。基金從業資格考試為機考，考生在電腦上作答。部分網友版試題及答案已更新：

1、天使投資個人在試點地區投資多個初創科技型企業，對其中辦理注銷清算的初創科技型企業，天使投資個人對投資額的(　　)尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起 36 個月內抵扣天使投資個人轉讓其他初創科技型企業股權取得的應納稅所得額。

A. 60%

B. 90%

C. 50%

D. 70%

2、關于股權投資基金行業自律與政府監管，表述錯誤的是(　　)。

A. 行業自律除了依據國家的有關法律，法規，規章和政策外，還依據行業自律組織制定的章程，業務規定，細則

B. 政府監管帶有行政管理的性質，而行業自律是行業的自我約束

C. 政府監管機構可以對違法的市場主體采取責令改正，監管會話，出具警示函，公開譴責等行政監管措施和行政處罰

D. 由政府監管機構和基金管理人，市場服務機構共同成立的行業協會是股權投資基金的自律組織

3、X 藥業公司處于高速成長階段，甲基金擬對 X 藥業公司進行 B 輪投資，甲基金的業務盡職調查工作應重點關注的事項有(　　)

Ⅰ公司管理團隊

Ⅱ公司已上市產品和儲備產品

Ⅲ公司的市場環境及發展戰略

Ⅳ公司的未來上市地選擇

Ⅴ公司的稅收及政府優惠政策

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

4、關于并購基金，表述正確的是(　　)。

A. 并購基金在收購中通常采用較高的杠桿率

B. 戰略投資者因對協同效應的預期從而支付的收購價格通常低于并購基金

C. 并購基金主要對企業新增的股權進行投資

D. 并購基金的投資收益主要來源于所投資企業的價值創造

5、關于公司型股權投資基金，說法正確的是(　　)。

Ⅰ.如果將基金委托給第三方基金管理人管理，則基金投資者無需承擔基金債務責任

Ⅱ.公司型基金是獨立的企業法人，應繳納企業所得稅

Ⅲ.公司型基金只能以股份有限公司形式設立

Ⅳ.公司型基金可以發行債券募集資金

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B. Ⅱ、Ⅳ

C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅲ、Ⅳ

7、基金銷售機構應當具備的資質條件是(　　)。

A. 在中國證監會取得基金銷售業務資格，并成為中國證券投資基金業協會會員

B. 在中國證監會取得基金銷售業務資格，但無需成為中國證券投資基金業協會會員

C. 在中國證券投資基金業協會取得基金銷售業務資格，但無需成為中國證券投資基金業協會會員

D. 在中國證券投資基金業協會取得基金銷售業務資格，并成為中國證券投資基金業協會會員

8、擬申請登記私募基金管理人存在(　　)情況，中國證券投資基金業協會將不予辦理登記。

Ⅰ、申請機構在申請登記前違規發行私募基金，且存在公開宣傳推介，向不合格投資者募集行為

Ⅱ、申請機構兼營民間借貸業務

Ⅲ、申請機構的高管人員最近三年不存在重大失信記錄

Ⅳ、申請機構存在虛假填報，惡意欺詐行為

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

9、股權投資基金甲對目標公司 A 進行初步盡職調查后判斷該公司具有較高投資價值，并計劃獨家完成對 A 公司的投資。為了避免在盡職調查和商務談判階段 A公司再與其他投資機構接觸，基金甲可考慮在投資框架協議中加入的條款是(　　)。

A. 保護性條款

B. 優先認購權條款

C. 第一拒絕權條款

D. 排他性條款

10、基金管理人預計截至 2016 年末投資者額已分配收益倍數(DPI)相對于 2015年能提高 50%，則預計投資者在 2016 年能獲得分配資金為(　　)

A. 2

B. 3

C. 12.8

D. 9.4

11、關于折現現金流估值法，表述錯誤的是(　　)。

A. 企業自由現金流折現模型得到的是企業價值，可以通過價值等式推出股權價值

B. 股權自由現金流是可以自由分配給股權擁有者的最低的現金流

C. 紅利折現模型不適用于紅利發放政策不穩定的目標公司

D. 企業自由現金流是指公司在保持正常運營的情況下，可以向出資人(股東和債權人)進行自由分配的現金流

12、境內間接上市的主要方式不包括(　　)

A. 企業通過借殼上市的,一般上市公司的實際控制人將發生變化

B. 企業可以通過資產重組或借殼上市等方式間接上市

C. 基金可通過"現金+股權”的方式,實現部分退出

D. 被投資企業可以通過申報 IPO 將企業股權轉變為上市公司的股權

13、關于股權投資基金的投資對象私人股權，不包括(　　)。

A. 上市企業非公開發行和交易的依法可轉換為普通股的可轉換債券

B. 上市企業公開發行和交易的普通股

C. 未上市企業股權

D. 上市企業非公開發行和交易的依法可轉換為普通股的優先股

14、關于創業投資估值法，表述錯誤的是(　　)。

A. 當前股權價值=退出時的股權價值/(1+n×目標收益率)，n 為退出時點距離投資時間的年度，目標收益率為年化內部收益率

B. 將目標公司退出時的股權價值折算為當前投資時的股權價值時，既可以使用目標回報倍數也可以使用收益率來折算

C. 若當前公司有后續輪次的股權融資，則需要估計股權稀釋情況，倒推出投資時的持股比例

D. 預測目標公司退出時點的股權價值一般使用相對估值法

15、某股權投資基金實繳 5 億元，存續 5 年，基金清算，不考慮其他稅費，可分配金額為 10 億元。先換投資者本金，可分配金額為 10 億元。先還投資者本金，門檻收益率 8%(單利)，超出門檻收益部分，向管理人分配，直至業績報酬分配比例達到所有投資者門檻收益與“追趕”金額之和的 20%。剩余資金按“二八”分配至基金管理人與投資者。計算基金管理人可分得業績報酬金額為(　　)

A. 1.2 億元

B. 0.8 億元

C. 1 億元

D. 0.6 億元

16、關于增值服務的價值，表述錯誤的是(　　)。

A. 增值服務屬于投資機構投資后管理的重要組成部分，貫穿于投資后管理的整個環節

B. 對于處在不同成長階段的被投資企業，投資機構對其在投資后管理中參與的程度和側重點有所不同

C. 投資機構提供增值服務的目的主要是完善公司治理結構以滿足公司上市要求

D. 投資機構提供增值服務，一方面可以協助被投資企業更好的發展，另一方面也可以有效降低投資風險

17、關于被投資企業的項目跟蹤與監控，下列表述錯誤的是(　　)。

A. 協助建立規范的財務管理體系的目標是改善企業財務狀況

B. 投資機構通常會跟蹤被投資企業重大合同等業務經營信息

C. 不同類型的被投資企業適用的經營指標不同

D. 投資機構通常要求被投資企業定期提供財務報表和業績報告

18、股權投資基金的組織形式主要分為公司型、合伙型和信托(契約)型三種組織形式,關于基金組織形式及其投資決策描述正確的是(　　)。

A. 合伙型基金的投資者一般以有限合伙人身份存在,有限合伙人可通過在投資決策委員會委派觀察員或在咨詢委員會中委派委員等方式,在一定程度上了解基金的投資決策并在合理的范圍內提供建議

B. 公司型基金的最高權力機構是董事會，公司型基金的投資者可以通過參加公司型基金的董事會參與基金的運營決策

C. 公司型基金可由公司內部的基金管理運營團隊進行管理,通常的形式是在股動會之下設置投資決策委員會,其成員一般由股東會委派

D. 信托(契約)型基金的基金份額持有人大會及其日常機構可以直接參與或者干涉基金的投資管理活動

19、關于中國證監會對申請境外直接上市企業的要求，以下表述錯誤的是(　　)。

A. 具有規范的法人治理結構及較完善的內部管理制度

B. 籌資用途符合國家產業政策、利用外資政策及國家有關固定資產投資立項的規定

C. 凈資產不低于 4 億元人民幣

D. 過去一年稅后利潤不少于 5000 萬人民幣，并有增長潛力;按照合理市盈率預期，籌資不少于 6000 萬美元

20、企業申請全國股轉系統掛牌，必須符合的條件是(　　)。

A. 股權明晰，實際控制人是最近兩年沒有發生重大變化

B. 申請掛牌的企業業務明確，主營業務突出，且最近兩年內沒有發生重大變化

C. 申請掛牌的企業具有持續經營能力和持續盈利的能力

D. 申請掛牌的企業有健全的治理機制，合法規范經營

21、假如某股權投資基金于 2010 年成立，募集規模為 8 億元，截止 2015 年末的資產凈值為 12.8 億元，各年度投資者繳款和分配金額如下表所示：

基金管理人預計截至 2016 年末投資者額已分配收益倍數(DPI)相對于 2015 年能提高 50%，則預計投資者在 2016 年能獲得分配資金為(　　)

A. 2

B. 3

C. 12.8

D. 9.4

22、下列關于協議轉讓并購退出方式的說法，錯誤的是(　　)。

A. 并購退出的收購方主要包括被投企業大股東或創始股東、管理層、員工等

B. 與 IPO 退出相比，并購退出的收益率較低，但是更加靈活、有效

C. 并購退出是股權投資基金的重要退出途徑之一

D. 并購退出是指目標企業原投資方向其他收購方轉讓持有的全部或者部分股權，實現退出的行為

23、如果沒有(　　)，創始人股東可以做以下事情：發型巨量股份給創始人，將投資人股份比例稀釋成接近零

A. 保護性條款

B. 回售條款

C. 優先認購權條款

D. 反攤薄條款

24、關于有限合伙型股權基金份額轉讓，以下表述錯誤的是(　　)。

A. 除合伙協議另有約定外，合伙人可隨時向合伙人以外的其他人轉讓其在合伙企轉讓完成后，執行事務合伙人應當向登記機關申請變更登記

B. 合伙人之間轉讓在合伙企業中的全部或者部分財產份額時，應當通知其他合伙人

C. 除合伙協議另有約定外，合伙人向合伙人以外的人轉讓其在合伙企業中的財產份額的，在同等條件下，其他合伙人有優先購買權

25、某股權投資基金擬投資 A 公司 5000 萬元,A 公司當年的財務數據為:凈利潤 9000 萬元,凈債務 3000 萬元,利息 200 萬元,所得稅稅率為 25%,按照企業價值/息稅前利潤倍數法進行投后估值時,使用5 倍倍數,則該基金在完成本次投資后在 A 公司的股權占比為(　　)。

A. 8.62%

B. 8.73%

C. 8.20%

D. 9.22%

26、股權投資基金宣傳推薦資料登載過往業績的，一般應遵循(　　)原則。

Ⅰ、基金合同已經生效一段時間，如 6 個月以上

Ⅱ、無需聲明“股權投資基金的過往業績并不預示其未來表現”

Ⅲ、應登載完整的業績記錄

Ⅳ、如基金存續時間較長，可登載近幾年的完整、連續業績，如近 5 年完整的業績記錄

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

27、以下可以視為合格投資者的有(　　)。

Ⅰ.投資于所管理股權投資基金的基金管理人從業人員

Ⅱ.未在相關自律監管機構完成備案的資產支持專項計劃

Ⅲ.養老基金

Ⅳ.最近一年末凈資產不低于 3000 萬元的一家有限責任公司

A. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

28、某地證監局在對轄區內機構進行例行檢查時，發現某股權投資基金管理人有重大違法嫌疑，決定進一步采取措施，不符合相關規定的措施是(　　)。

A. 封存該公司所有財務資料

B. 查封該公司所有銀行賬戶

C. 暫停該公司證券交易十五個交易日

D. 對該公司法人代表進行刑事拘留

29、關于鎖定期的表述錯誤的是(　　)

A. 鎖定期分為強制鎖定和資源鎖定兩種

B. 強制鎖定是根據法律法規或公司章程規定的關于股份鎖定的規則

C. 鎖定期的設置,通常是為了保護中小投資者的利益,防止“內部人”利用信息優勢獲得不當利益

D. 自愿鎖定是指在強制鎖定的基礎上,為了提升投資者信心,公司的實際控制人、高管、董事、監事、控股股東等自愿承諾在一定時間內不對外轉讓其持有的上市公司的股份

30、股權投資基金管理人在宣傳推介過程中的以下行為屬于適當行為的有(　　)。

A. 向投資者宣傳最近 1 個月的過往業績

B. 通過微信朋友圈發布基金宣傳資料

C. 預測基金收益率

D. 委托有合格基金銷售資質的機構進行基金宣傳推介

31、股權投資基金的收益分配，主要在(　　)之間進行。

A. 投資者與第三方服務機構

B. 投資者和托管人

C. 投資者與管理人

D. 管理人和托管人

32、關于股權投資基金投資者的權利，表述正確的是(　　)。

A. 母基金作為具備專業投資能力的投資者通常參與確定其所投資基金的投資方案

B. 基金投資者可對基金投資者會議審議事項進行表決

C. 基金投資者可隨時查閱或復制所有的基金信息資料

D. 基金投資者可參與分享基金財產收益，但不得參與分配清算后的剩余基金財產

33、不屬于股權投資基金募集主要資料的是(　　)

A. 投資框架協議

B. 基金條款書

C. (反向)盡職調查資料

D. 私募備忘錄

34、關于股權投資基金財產保管機構，說法正確的是(　　)。

A. 基金財產保管機構對基金財產進行保管，可以免除基金管理人對投資者的受托責任

B. 基金財產保管機構承擔對基金管理人的投資運作進行監督的責任

C. 基金管理人必須聘請基金財產保管機構對基金財產進行保管

D. 基金財產保管機構是基金管理人的代理人

35、股權投資母基金 A 近期完成兩項投資，一是認購了半年前已工商設立但仍在募集期的股權投資基金 B 的份額，二是購買了 4 年前設立的股權投資基金 C 所持有的全部投資組合。關于前述業務，以下表述錯誤的是(　　)。

Ⅰ.對基金 B 的投資屬于母基金的一級投資業務

Ⅱ.對基金 C 投資組合的投資屬于母基金的直接投資業務

Ⅲ.母基金 A 在投資后成為基金 B 的出資人

Ⅳ.母基金 A 在投資后成為基金 C 的出資人

A. Ⅰ、Ⅲ

B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅱ、Ⅳ

D. Ⅱ、Ⅲ

36、關于政府引導基金，表述錯誤的是(　　)。

A. 政府引導基金對其投資的創業投資基金所投優秀項目可以跟進投資

B. 政府引導基金對歷史信用良好的創業投資基金提供融資擔保，支持其債權融資

C. 政府引導基金是由政府設立并按行政管理方式運作的政府性資金

D. 政府引導資金對創業投資基金的投資方式有一定的引導作用

37、關于鎖定期的表述，錯誤的是(　　)

A. 鎖定期的設置通常是為了保護中小投資者的利益，防止“內部人”利用信息優勢獲得不正當利益

B. 強制鎖定是根據法律法規或公司章程規定的有關股份鎖定的規則

C. 自愿鎖定是指在強制鎖定的基礎上，為了提升投資者信心，公司的實際控制人、高管、董事、監事、控股股東等資源承諾在一定時間內不對外轉讓其持有的上市公司的股份

D. 鎖定期分為強制鎖定和自愿鎖定兩種

38、關于公司型基金基本稅負，以下表述錯誤的是(　　)。

A. 基金所投項目若通過并購或回購等非上市股權轉讓方式退出，不屬于增值稅征稅范圍

B. 基金從境內被投企業取得的股息紅利所得和股權轉讓所得均需按基金企業的所得稅率繳納企業所得稅

C. 基金所投項目上市后通過二級市場退出時需按稅務機關的要求計繳增值稅

D. 基金的自然人投資者對以股息紅利形式取得的分配需承擔雙重征稅

39、公司型基金的基金合同是(　　)。

A. 營業執照

B. 董事公決議

C. 股東大會決議

D. 公司章程

40、有限合伙型股權投資基金的投資者人數上限為(　　)。

A. 50 人

B. 200 人

C. 20 人

D. 100 人

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