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【真題考點】股權投資母基金的作用

【所屬章節】第三章 第四節

【233網校解析】

母基金可以幫助小的投資者投資大規模的基金，從而達到大型基金的投資門檻。母基金通常擁有相當的規模，能夠吸引、留住及聘用行業內最優秀的投資管理人才。

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【真題考點】外幣基金的概念

【所屬章節】第三章 第三節

【233網校解析】外幣股權投資基金，是指依據中國境外的相關法律在中國境外設立，主要以外幣對中國境內的企業進行投資的股權投資基金。

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【真題考點】公司型基金與合伙型基金信托(契約)型基金的區別

【所屬章節】第三章 第二節

【233網校解析】公司型股權投資基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權利，并以其投資額為限對公司債務承擔有限責任。公司型基金可自行或委托專業基金管理人進行基金管理。公司型基金是企業法人實體。

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【真題考點】合伙型基金的概念

【所屬章節】第三章 第二節

【233網校解析】

合伙型股權投資基金采用有限合伙企業的組織形式，投資者作為合伙人參與投資，依法享有合伙企業財產權，由普通合伙人對合伙債務承擔無限連帶責任，由基金管理人具體負責投資運作。合伙型基金不具有獨立的法人地位。

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【真題考點】政府引導基金的概念

【所屬章節】第三章 第四節

【233網校解析】

政府引導基金是一類特殊的母基金，主要是通過投資于創業投資基金，達到支持創業投資基金發展的目的。

具體來說，政府引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創業投資基金發展，引導社會資金進入創業投資領域。政府引導基金本身不直接從事創業投資業務。

政府引導基金的宗旨是發揮財政資金的引導和聚集放大作用，引導民間投資等社會資本投入，增加創業投資資本的供給，克服單純通過市場配置創業投資資本的市場失靈問題，特別是通過鼓勵創業投資基金投資處于種子期、起步期等創業早期的企業，彌補一般創業投資基金主要投資于成長期、成熟期和重建期企業的不足。

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【真題考點】公司型基金的概念

【所屬章節】第三章 第二節

【233網校解析】

在我國，公司型基金可采取有限責任公司或股份有限公司的形式。公司型基金的參與主體主要為投資者和基金管理人。投資者既是基金份額持有者又是公司股東，按照公司章程行使相應權利、承擔相應義務和責任。

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【真題考點】創業投資

【所屬章節】第三章 第一節

【233網校解析】創業投資可以采取非組織化形式和組織化形式。非組織化創業投資是指非專業機構和個人分散從事創業投資;組織化創業投資是指機構或個人通過設立專業創業投資組織從事創業投資。創業投資是指向處于創建或重建過程中的未上市成長性創業企業進行股權投資，以期所投資創業企業發育成熟或相對成熟后，主要通過股權轉讓獲取資本增值收益的投資方式。創業投資的投資對象包括早期、中期、后期各個發展階段的未上市成長性企業，并不僅指對早期、中期企業的投資

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【真題考點】夾層資本

【所屬章節】第三章 第一節

【233網校解析】在杠桿收購融資中，夾層資本比銀行貸款優先級低、成本高，比股權資本優先級高、成本低，進一步拓展了杠桿收購基金的融資渠道，提高了可用杠桿水平。

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【真題考點】股權投資母基金的作用

【所屬章節】第三章 第四節

【233網校解析】(一)分散風險

母基金通常會將所募集的資金分散投資于l5～25只股權投資基金，從而避免了單只股權投資基金投資中依賴于某一基金管理人的風險。

通過分散投資于多只股權投資基金，母基金的投資得以實現多樣性，如投資階段、時間跨度、地域、行業、投資風格等，從而投資者可以有效地實現風險分散。而單只股權投資基金無法使投資者獲得如此高的多樣性。

(二)專業管理

對股權投資基金進行投資，是一項專業性非常強的工作。

直接投資股權投資基金，即使投資者擁有基金投資某一方面的知識，也可能因為缺乏對其他方面的了解而喪失投資機會或導致投資失?。?/p>

而母基金管理人通常擁有全面的股權投資的知識、人脈和資源，在對股權投資基金進行投資時，母基金相比其他投資者更有可能作出正確的投資決策。母基金為缺乏經驗的投資者提供了投資股權投資基金的渠道。

(三)投資機會

大部分業績出色的股權投資基金都會獲得超額認購，因此，一般投資者難以獲得投資機會。

而母基金作為股權投資基金的專業投資者，通常與股權投資基金有良好的長期關系，因此，有機會投資于這些優秀的基金。投資者通過投資于母基金而獲得投資優秀基金的機會。

(四)規模優勢

在對股權投資基金進行投資時，投資規模的大小常常是一個問題，投資者的資金常常太大或者太小，以至于難以進行合適的投資。而母基金可以通過幫助投資者“縮小規模”或“擴大規?！眮斫鉀Q這一問題。

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【真題考點】政府引導基金的概念

【所屬章節】第三章 第四節

【233網校解析】

政府引導基金是一類特殊的母基金，主要是通過投資于創業投資基金，達到支持創業投資基金發展的目的。

具體來說，政府引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創業投資基金發展，引導社會資金進入創業投資領域。政府引導基金本身不直接從事創業投資業務。

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【真題考點】合伙型基金的特點

【所屬章節】第三章 第二節

【233網校解析】

合伙型基金本質上是一種合伙關系。合伙型基金常以有限合伙形式設立，有限合伙人與普通合伙人承擔的責任不同，這也就決定了它們對有限合伙企業的權利也不相同。有限合伙人承擔有限責任，因此僅需按照有限合伙協議的約定按期、足額繳納認繳出資;普通合伙人對合伙企業債務承擔無限連帶責任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人負責基金投資等重大事項的管理與決策，對有限合伙企業的責任是執行合伙事務。

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【真題考點】母基金的特點

【所屬章節】第三章 第四節

【233網校解析】母基金通常會投資于多只股權投資基金，這些股權投資基金投資的公司往往會達到一個較大的數量，這使母基金的投資實現多樣性，如投資階段、時間跨度、地域、行業、投資風格等，從而投資者可以有效地實現風險分散。

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【真題考點】公司型基金的概念

【所屬章節】第三章 第二節

【233網校解析】公司型股權投資基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權利，并以其投資額為限對公司債務承擔有限責任，公司型基金可自行或委托專業基金管理人進行基金管理。公司型基金是企業法人實體。在我國，公司型基金可采取有限責任公司或股份有限公司的形式

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【真題考點】普通合伙人

【所屬章節】第三章 第二節

【233網校解析】普通合伙人是指對合伙企業債務承擔無限連帶責任的自然人、法人和其他組織;根據規定，國有獨資企業、國有企業、上市公司以及公益性的事業單位、社會團體不得成為普通合伙人。

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【真題考點】并購基金與創業投資基金的區別

【所屬章節】第三章 第一節

【233網校解析】并購基金的投資運作模式與創業投資基金存在較為明顯的區別：創業投資基金投資于有巨大發展潛力的早期企業，通過幫助企業發展壯大獲利;而并購基金則投資于價值被低估的企業，通過對被投資企業進行重整而獲利。