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《股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》精選習(xí)題(8月14日)
1、()主要適用于目標(biāo)公司現(xiàn)金流穩(wěn)定、未來可預(yù)測性較高的情形。
A. 經(jīng)濟(jì)增加法
B. 相對估值法
C. 折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法
D. 清算價值法
2、關(guān)于股權(quán)投資協(xié)議中的回售權(quán)條款，描述錯誤的是()。
A. 一般在新老股東之間發(fā)生
B. 體現(xiàn)了對股權(quán)投資方利益的保護(hù)
C. 體現(xiàn)了目標(biāo)企業(yè)要求投資方保護(hù)商業(yè)機(jī)密的權(quán)利
D. 體現(xiàn)了投資方對目標(biāo)企業(yè)或大股東回售股權(quán)的權(quán)利
回售權(quán)(Put Option)，是指滿足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時，股權(quán)投資基金有權(quán)將其持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)以約定的價格賣給目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方。
業(yè)內(nèi)常見的觸發(fā)“回售權(quán)”的條件，有業(yè)績指標(biāo)觸發(fā)條件和非業(yè)績事件觸發(fā)條件兩類。例如：
(1)業(yè)績不達(dá)標(biāo);
(2)未及時改制/申報上市材料/實現(xiàn)IPO;
(3)原始股東喪失控股權(quán);
(4)高管出現(xiàn)重大不當(dāng)行為。
觸發(fā)條件具備后，投資人可以要求目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方按協(xié)議約定的價格回購?fù)顿Y人的全部或部分股份。
對股權(quán)投資基金來說，回售權(quán)條款主要具有兩個功能，一是通過行使回售權(quán)達(dá)到估值調(diào)整的目的;二是回售權(quán)條款也是在約定的觸發(fā)條件發(fā)生時，保障股權(quán)投資基金的投資具有一定流動性，并得以獲得暢通的退出渠道的重要手段。
3、以下關(guān)于公司型基金基本稅負(fù)描述錯誤的是()
A. 基金的自然人投資者以股息紅利形成取得的分配需承擔(dān)雙重征稅
B. 基金的公司投資者以股息紅利形式取得的分配需承擔(dān)雙重征稅
C. 基金所投項目若通過并購和回購等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出，不屬于增值稅征稅范圍
D. 基金所投項目上市后通過二級市場退出時需按照稅務(wù)機(jī)關(guān)的要求繳納增值稅
4、以下屬于股權(quán)投資基金托管機(jī)構(gòu)職責(zé)的是()
A. 按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作
B. 根據(jù)托管協(xié)議，保障基金保值增值
C. 下達(dá)基金投資指令
D. 基金份額的銷售與備案
5、關(guān)于基金的份額拆分,以下說法正確的()。
A. 基金可以通過份額拆分突破合格投資者額標(biāo)準(zhǔn),是募集行為上的金融創(chuàng)新,應(yīng)進(jìn)行更大范圍推廣
B. 機(jī)構(gòu)不得以份額拆分為目的購買基金,但個人投資者不受限制
C. 基金不能通過份額拆分突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)
D. 與收益權(quán)拆分不同,份額拆分更早的約定了投資者的權(quán)益,因此應(yīng)鼓勵進(jìn)行份額拆分而不是收益權(quán)拆分
