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《私募股權投資基金基礎知識》精選習題(8月11日)
1、股權投資基金管理人履行重大事項臨時披露義務中，下述不屬于重大事項信息的是()
A. 投資者數量超過法律法規規定
B. 基金托管人的托管費率變更
C. 基金管理人發生重大事項變更
D. 基金發生清盤或清算
2、關于股權投資基金的法律盡職調查，不屬于其主要內容的是()
A. 確認目標公司的合法成立和有效存續
B. 評估企業的歷史經營業績及未來經營風險
C. 充分了解目標企業的組織結構/資產和業務的產權狀況和法律狀態
D. 核查目標公司所提供文件資料的真實性/準確性與完整性
法律盡職調查的作用是幫助股權投資基金全面評估企業資產和業務的合法性以及潛在的法律風險。從功能角度來看，法律盡職調查更多的是定位于風險發現，而非價值發現。
法律盡職調查的內容主要有：第一，確認目標公司的合法成立和有效存續;第二，從合規角度核查目標公司所提供文件資料的真實性、準確性和完整性;第三，充分地了解目標公司的組織結構、資產和業務的產權狀況和法律狀態，確認企業產權、業務資質以及其控股結構合法合規;第四，發現和分析目標公司現存的法律問題和風險并提出解決方案;第五，出具法律意見并將之作為準備交易文件的重要依據。
3、關于信托(契約)型股權投資基金的份額轉讓，表述錯誤的是()
A. 基金份額持有人轉讓份額的，份額受讓人必須是合格投資者
B. 基金份額持有人享有依法轉讓基金份額的權利
C. 份額轉讓完成后，信托(契約)型股權基金的合格投資者人數不得超過 200 人
D. 若基金份額持有人轉讓份額，一般須經其他基金份額持有人過半數通過
4、關于投資協議和投資備忘錄中的估值條款，以下說法正確的是()
A. 保證股權投資基金作為投資人對一些重大事項的一票否決權
B. 股權投資基金作為投資人投入一定金額的資金可在目標公司中獲取相應股權比例
C. 保證投資方對了解的目標公司商業秘密不得泄露
D. 保證不會因公司以更低發行價進行新一輪融資導致投資人股權貶值
5、關于相對估值法與折現現金流估值法的區別，下列表述正確的是()
A. 相對估值法以完整的財務信息為基礎
B. 折現現金流估值法更新反映市場目前的狀況
C. 相對估值法主觀因素較少
D. 折現現金流估值法的假設較少
相對估值法的基本原理是以可以比較的其他公司(可比公司)的價格為基礎，來評估目標公司的相應價值。評估所得的價值，可以是股權價值，也可以是企業價值。
折現現金流估值法的基本原理是將估值時點之后目標公司的未來現金流以合適的折現率進行折現，加總得到相應的價值。評估所得的價值，可以是股權價值，也可以是企業價值。
