2018年11月基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考點(diǎn)突破第三章（股權(quán)投資基金分類），共四節(jié)。
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重點(diǎn)突破一：創(chuàng)業(yè)投資基金
創(chuàng)業(yè)投資基金，是指主要投資于處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)的股權(quán)投資基金。
創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作還具有以下特點(diǎn)：
①?gòu)耐顿Y對(duì)象看，主要是未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
②從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。
③從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。
④從投資收益看，主要來(lái)源于所投資企業(yè)的因價(jià)值創(chuàng)造帶來(lái)的股權(quán)增值。
重點(diǎn)突破二：杠桿收購(gòu)基金
并購(gòu)基金，是指主要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)性并購(gòu)?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。并購(gòu)基金主要是杠桿收購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：
①?gòu)耐顿Y對(duì)象看，主要是成熟企業(yè)。
②從投資方式看，通常采取控股性投資。
③從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購(gòu)形式。
④從投資收益看，主要來(lái)源于因管理增值帶來(lái)的股權(quán)增值。
杠桿收購(gòu)，是指收購(gòu)方用少量的自有資金結(jié)合大規(guī)模的外部資金來(lái)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的活動(dòng)。杠桿收購(gòu)的收購(gòu)資金主要有三個(gè)來(lái)源：普通股、夾層資本、銀行貸款。
重點(diǎn)突破三：公司型基金、合伙型基金與信托(契約)型基金
根據(jù)組織形式不同，股權(quán)投資基金可以分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金。對(duì)比如下表：
公司型 | 合伙型 | 信托(契約)型 | |
法律主體資格 | 法人企業(yè) | 非法人企業(yè) | 非法人 |
投資者地位 | 投資者購(gòu)買基金公司的股份后成為該公司的股東 | 投資者購(gòu)買有限合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)份額后成為合伙企業(yè)的合伙人 | 投資者購(gòu)買基金份額后成為基金合同的當(dāng)事人之一 |
基金運(yùn)營(yíng)依據(jù) | 依據(jù)基金公司章程運(yùn)營(yíng)基金 | 依據(jù)合伙協(xié)議運(yùn)營(yíng)基金 | 依據(jù)信托契約運(yùn)營(yíng)基金 |
重點(diǎn)突破四：股權(quán)投資基金母基金
股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)主要包括一級(jí)投資、二級(jí)投資和直接投資。
股權(quán)投資母基金的作用：分散風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)管理、投資機(jī)會(huì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
