股權(quán)投資基金運(yùn)作關(guān)鍵要素屬于教材第一章（股權(quán)投資基金概述）中內(nèi)容，考綱要求理解股權(quán)投資基金運(yùn)作中的關(guān)鍵要素：基金規(guī)模及出資方式、管理方式、投資范圍、投資策略、投資限制、收益分配方式

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◇概念解析

在股權(quán)投資基金的運(yùn)作中，有以下要素值得關(guān)注：

(1)基金規(guī)模及出資方式：基金規(guī)模包括計(jì)劃募集和實(shí)際募集的資本額度;股權(quán)投資基金通常要求全部用貨幣資金出資;實(shí)務(wù)中實(shí)行承諾出資制，即投資者承諾向基金出資的總規(guī)模，并按合同約定的期限或條件分?jǐn)?shù)次完成其出資行為。

(2)基金的管理方式：分為自我管理(自建投資管理團(tuán)隊(duì)并負(fù)責(zé)基金的投資決策)和受托管理(委托第三方管理機(jī)構(gòu))兩種。受托管理正逐漸成為主流的管理方式。

(3)通常情況下，基金的投資范圍、投資策略和投資限制由基金管理人和投資者共同商定，并在基金合同中明確列示。

投資范圍：通常依據(jù)目標(biāo)投資對(duì)象的行業(yè)、地域、發(fā)展階段等屬性來確定。

投資策略：通常依據(jù)基金的投資目標(biāo)以及投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和期望收益的偏好來進(jìn)行。

投資限制：通常服務(wù)于保護(hù)投資者利益這一目標(biāo)。

(4)基金的收益分配：主要在投資者與管理人之間進(jìn)行。通常情況下，管理人因?yàn)槠涔芾砜梢垣@得相當(dāng)于基金利潤一定比例的業(yè)績報(bào)酬(Carry),有時(shí)還會(huì)約定投資者的門檻收益率(Hurdle Rate)。

◇習(xí)題精選

1、股權(quán)投資基金的運(yùn)作流程包括()。

Ⅰ.募集 Ⅱ.投資 Ⅲ.管理 Ⅳ.退出

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案.D

解析：股權(quán)投資基金的運(yùn)作流程包括募集、投資、管理、退出，因此本題全選。

2、關(guān)于股權(quán)投資基金的基金運(yùn)作流程，說法錯(cuò)誤的是()。

A.只能向合格投資者募集

B.我國目前股權(quán)投資基金只允許非公開募集

C.基金管理人選擇委托有資質(zhì)的第三方募集機(jī)構(gòu)代為募集基金需要向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)批準(zhǔn)

D.基金管理人可以選擇自行向投資者募集基金

解析：基金管理人可以自行募集，也可以選擇委托有資質(zhì)的第三方募集機(jī)構(gòu)代為募集基金(該第三方募集機(jī)構(gòu)需取得證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格并成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員)，無需向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)批準(zhǔn)，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。其余選項(xiàng)均正確。