一、ETF具有下列三大特點  

1.被動操作的指數基金，采取完全復制或抽樣復制。  

2.獨特的實物申購、贖回機制  

3.實行一級市場與二級市場并存的交易制度  

二、ETF的套利交易  

1.折價套利：當二級市場ETF交易價格低于其份額凈值，大的投資者可以通過在二級市場低價買進ETF，然后在一級市場贖回（高價結算）份額，再于二級市場上賣掉股票而實現套利交易。  

2.溢價套利：當二級市場ETF交易價格高于其份額凈值，大的投資者可以通過在二級市場買進一籃子股票，于一級市場按份額凈值轉換為ETF（相當于低價買入ETF）份額，再于二級市場上高價賣掉ETF而實現套利交易。  

折價套利會導致ETF總份額的減少，溢價套利會導致ETF總份額的擴大。

三、LOF（開放基金）與ETF區別  

1.申購、贖回的標的不同。ETF與投資者交換的是基金份額與一籃子證券或商品，LOF的申購、贖回是基金份額與現金的對價。  

2.申購、贖回的場所不同。ETF的申購、贖回通過交易所進行；LOF的申購、贖回既可以在代銷網點進行，也可以在交易所進行。  

3.對申購、贖回限制不同。只有資金在一定規模以上的投資者（基金份額通常要求30萬份以上）才能參與ETF的申購、贖回交易；LOF在申購、贖回上沒有特別要求。  

4.基金投資策略不同。ETF通常采用完全被動式管理方法；LOF可以是指數型基金，也可以是主動管理型基金。  

5.凈值報價頻率不同。在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金參考凈值報價；而LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常每1天只提供l次或幾次基金凈值報價。

四、ETF的類型  

1.根據ETF跟蹤某一標的市場指數的不同，分為：  

（1）股票型ETF；  

（2）債券型ETF；  

（3）商品型ETF。  

2.根據復制方法的不同分為：  

（1）完全復制型ETF，我國首只ETF—上證50ETF采用的就是完全復制；  

（2）抽樣復制型ETF。