(一)即期利率
購買政府發(fā)行的無息債券，投資者可以低于票面價值的價格獲得，債券到期后，債券持有人可按票面價值獲得一次性的支付，這種購入價格的折扣額相對于票面價值的比率則是即期利率。
(二)貼現(xiàn)因子
所謂貼現(xiàn)因子，就是將來的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的介于0-1之間的一個數(shù)。
一般來說，當利率為r時，承諾T年之后支付R美元的現(xiàn)值是R美元/(1+r)T。因此，即使沒有通貨膨脹，將來1美元的價值也小于現(xiàn)在1美元的價值，必須按某一數(shù)額貼現(xiàn)，該數(shù)額取決于利率的高低和收到貨幣的時間長短。其中1/ (1+r) T被稱為未來T時期的貨幣的貼現(xiàn)因子(discount factor)。
(三)遠期利率
遠期利率則是指隱含在給定的即期利率之中，從未來的某一時點到另一時點的利率。
如果我們已經(jīng)確定了收益率曲線，那么所有的遠期利率就可以根據(jù)收益率曲線上的即期利率求得。所以遠期利率并不是一組獨立的利率, 而是和收益率曲線緊密相連的。在成熟市場中, 一些遠期利率也可以直接從市場上觀察到, 即根據(jù)利率遠期或期貨合約的市場價格推算出來。
