交易型開放式指數基金(ETF)
(一)ETF的特點
1、被動操作的指數型基金。不但具有傳統指數基金的全部特色，還較傳統指數基金具有成本低、跟蹤效果出色等方面的特征。
2、獨特的實物申購、贖回機制。一般ETF的"最小申購、贖回份額"為50萬基金份額或其整數倍。
3、實行一級市場與二級市場并存的交易制度。與傳統的指數基金相比，ETF的復制效果更好、成本更低、買賣更為方便，并可以進行套利交易。
(二)ETF的類型
ETF跟蹤指數：股票型ETF、債券型ETF
標的指數：股票型ETF可分為全球指數ETF、行業指數ETF、風格指數ETF
復制方法：完全復制型、抽樣復制型。我國首只ETF--上證50ETF 完全復制
在標的指數成分股較多、個別成分股流動性不足的情況下，抽樣復制的效果可能更好。
(三)ETF的投資風險
承擔所跟蹤指數的系統性風險;另外，ETF的收益率與所跟蹤指數的收益率之間往往存在一定的跟蹤誤差。
(四)ETF的分析
需對ETF所跟蹤的標的指數、成分股以及標的指數的構建方法進行相應了解。
分析收益指標：二級市場價格收益率、基金凈值增長率。
用于分析基金運作效率的指標：折(溢)價率、周轉率、跟蹤偏離率、跟蹤誤差、信息比率等。
折(溢)價率={(二級市場價格-基金份額凈值)/基金份額凈值}×100%
基金收益與標的指數收益之間的偏離程度成為判斷ETF運作效果的重要指標。偏離度越小，說明ETF的指數跟蹤效果越好。{跟蹤誤差、跟蹤偏離度}
日跟蹤誤差：ETF日凈值增長率與標的指數日收益率之差
信息比率：能較好的衡量ETF的綜合績效
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