交易成本是為了實施業務決策而發生的所有成本和費用。交易成本分析是最佳執行實踐中的關鍵環節。交易成本可分為顯性成本和隱性成本。

（1）顯性成本

不包含在交易價格以內的費用支出，一般可以準確計量，也可以事先確定，又稱為直接成本或價外成本。包括經紀商傭金、稅費、交易所規費/結算所規費等。

經紀商傭金：對于不同的投資者往往會采用不同的交易傭金率。

交易所規費：向投資者收取證券交易經手費、監管費和印花稅。

①經手費：券商交給交易所的費用；

②監管費：代監管機關收取的；

③印花稅：代稅務機關收取的。目前，我國A股印花稅率為單邊征收（只在賣出股票時征收），稅率為1‰。

過戶費：支付給證券登記結算機構的費用

（2）隱性成本

①買賣價差：當前最低賣出價與最高買入價之間的差額。

②市場沖擊：沖擊成本是交易指令下達后形成的市場價格與交易沒有下達情況下市場可能的價格之間的差額。

③對沖費用：基金管理人可以使用遠期、期貨、互換等衍生工具在轉持過程中進行風險對沖。對沖工具的使用會帶來對沖費用。

④機會成本：當交易執行速度較快時，機會成本小，但沖擊成本大；當交易執行速度較慢時，沖擊成本小，但機會成本大。

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