基金從業科目二證券投資基金第十三章第一節《證券市場的交易機制》需要記憶的考點較多，233網校學霸君將其中3個重要考點進行匯總，大家可以收藏本文，在復習時進行系統性的學習！
做市商與經紀人的區別、保證金的概念、買空和賣空交易等是基金從業科目二第13章第1節的內容，以概念類考點為主，難度不大。通過近幾年考情分析，這一考點在第13章的歷年真題中占比是45%。考生一定要學習了解！
章 | 節 | 常考知識點 | 近3年出題 | 分值占比 |
第13章投資交易管理 | 第一節證券市場的交易機制 | 報價驅動市場、指令驅動市場與經紀人市場、做市商與經紀人的區別、保證金的概念、買空和賣空交易 | 9 | 45% |
第二節交易執行 | 最佳執行、交易成本、執行缺口、算法交易 | 5 | 25% | |
第三節基金公司投資交易管理 | 基金公司投資交易流程、投資交易過程的風險管理 | 6 | 30% |
（1）報價驅動市場
報價驅動市場中最重要的角色是做市商，報價驅動市場也被稱為做市商制度。幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的。
交易特點：要價（做市商賣出價）始終是大于出價（做市商買入價），做市商從中獲取差價。
做市商的種類 | 詳情 |
特定做市商 | 一只證券只由某個特定的做市商負責交易。在美國紐約證券交易所，每個特定做市商不僅可以全權負責一種證券的交易，而且可以同時為多種股票做市。 |
多元做市商 | 每只證券同時擁有多家做市商進行做市交易，避免一家做市商壟斷市場的現象發生，從而操縱價格。美國納斯達克市場就采用這種交易制度。 |
（2）指令驅動市場
定義 | 指令驅動的核心就是買方下達購買指令，包括購買數量和相應價格，賣方下達包含同樣內容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。 |
交易原則 | 價格優先、時間優先。 |
市價指令 | 不指定價格，按當前市場價格執行指令。 |
隨價指令 | 當證券價格變動時，可以設定在某一價格買入或賣出證券。 ①限價指令：分為限價買入指令和限價賣出指令。 ②止損指令：當證券價格達到目標價格時開始執行交易，但止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內。 |
（3）經紀人市場
經紀人：為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。
做市商 | 經紀人 | |
市場角色 | 參與交易 | 不參與交易 |
利潤來源 | 買賣差價 | 傭金 |
市場流動性貢獻 | 主要提供者和維持者 | 不提供流動性 |
保證金交易讓投資者可以從證券經紀商那里借得資金或證券，這樣就能進行超過自己可支付范圍的交易。也稱為信用交易。
融資：投資者借入資金購買證券，也叫買空交易
融券：投資者借入證券賣出，也稱賣空交易
關于上述的考點內容，在233網校精講班課程中有詳細講解，趙聰老師用通俗易懂的方法讓考生有效記憶該內容。如果你對本章節內容還沒完全掌握，不妨來233網校跟著老師一起學！
百看不如一練！知識點學的差不多了，來練練題吧，看你掌握的如何了？學霸君整理了幾道證券市場的交易機制的相關試題，供大家小試牛刀！
1、一般在融資融券業務中，投資者用于投資的自有資金或證券稱為（）。
A. 準備金
B. 保證金
C. 自有資金
D. 自有資產
參考解析：投資者用于投資的自有資金或證券稱為保證金，而保證金除以所投資金額或證券總價值的比率就稱為保證金率。
2、下列表述中，正確的是( )。
Ⅰ 做市商在報價驅動市場中處于關鍵性地位，他們在市場中與投資者進行買賣雙向交易
Ⅱ 做市商的利潤來源于給投資者提供經紀業務的傭金
Ⅲ 在報價驅動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者
Ⅳ 在指令驅動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經紀人只是執行這些指令
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
參考解析：做市商在報價驅動市場中處于關鍵性地位，他們在市場中與投資者進行買賣雙向交易，而經紀人則是在交易中執行投資者的指令，并沒有參與到交易中。做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，而經紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經紀業務的傭金。
3、下列關于做市商和經紀人區別的說法中，正確的是( )。
A. 經紀人在市場中與投資者進行買賣雙向交易
B. 經紀人是市場流動性的主要提供者和維持者
C. 經紀人不參與到交易中
D. 做市商的利潤主要來自給投資者提供經紀業務的傭金
