資本市場理論的假設、資本配置線和資本市場線是基金從業科目二《證券投資基金基礎知識》的重要考點，特別是相關的概念更是出題重點，在復習時可以重點學習這里！本文將結合歷年考情、考點內容、課程輔導等對該知識點進行梳理講解，幫助大家更好地復習！
資本市場理論的假設、資本配置線和資本市場線是基金從業科目二第12章第2節的內容，難度不大。通過近幾年考情分析，這一考點在第12章歷年真題中占比是14.58%。考生一定要重點學習，爭取在考試時能夠精確判斷，不丟分。
章 | 節 | 常考知識點 | 近3年出題 | 分值占比 |
第12章投資組合管理 | 第一節現代投資組合理論 | 一、均值—方差模型 | 1 | 2.08% |
二、資產收益率的期望、方差和協方差 | 4 | 8.33% | ||
三、資產收益的相關性、最小方差前沿與有效前沿、效用、無差異曲線和最優組合 | 4 | 8.33% | ||
第二節資本市場理論 | 一、資本市場理論的假設、資本配置線和資本市場線 | 7 | 14.58% | |
二、系統性風險與非系統性風險、貝塔系數β | 6 | 12.50% | ||
三、資本資產定價模型 | 1 | 2.08% | ||
第三節被動投資與主動投資 | 一、市場有效性 | 5 | 10.42% | |
二、被動投資 | 10 | 20.83% | ||
三、主動投資 | 3 | 6.25% | ||
第四節資產配置與投資組合構建 | 一、戰略資產配置與戰術資產配置 | 2 | 4.17% | |
二、股票投資組合和債券投資組合 | 5 | 10.42% |
（1）所有的投資者都是風險厭惡者；
（2）投資者可以以無風險利率任意地借入或貸出資金；
（3）所有投資的期望相同；
（4）所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內對投資組合做動態的調整；
（5）所有的投資都可以無限分割，投資數量隨意；
（6）無摩擦市場；
（7）投資者是價格的接受者。
總結：所有投資者是一樣的，市場是有效的。
資本配置線和資本市場線 | 詳情 |
資本配置線 | （1）資本配置線（CAL）上的點表示無風險資產與風險資產的線性組合，其截距是無風險收益率，斜率是（E(Rx)-Rf）/σx。 （2）每一個投資者對于收益和風險都有不同的預期和偏好，每一個投資者都有不同的最優投資組合及不同的CAL。 （3）在這無數條CAL中，最優的CAL是與有效前沿相切的那條。 |
資本市場線 | （1）當引入無風險資產后，不同的投資者有不同的最優資產組合以及不同的資本配置線。 （2）最佳的資本配置線是與馬科維茨有效前沿相切的一條直線，這條直線取代了馬科維茨有效前沿，成為新的有效前沿，稱為資本市場線。 （3）切點即為市場投資組合。理論上，市場投資組合包含市場上所有的風險資產。 |
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百看不如一練！知識點學的差不多了，來練練題吧，看你掌握的如何了？學霸君整理了幾道資本市場理論的假設、資本配置線和資本市場線的相關試題，供大家小試牛刀！
1、關于資本市場線，以下表述錯誤的是（）。
A. 資本市場線也叫資本配置線
B. 資本市場線斜率總為正
C. 資本市場線通過無風險利率和市場資產組合兩個點
D. 資本市場線可達到最優的資源配置
參考解析：資本配置線(CAL)，資本市場線(CML)，這兩條線是不同的。
2、資本資產定價模型的基礎是（ ）。
A. 法瑪的有效市場假說
B. 夏普的單一指數模型
C. 馬科維茨證券組合理論
D. 套利定價模型
參考解析：資本資產定價模型(CAPM)以馬科維茨證券組合理論為基礎，研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場達到均衡時，價格和收益率如何決定的問題。
3、下列關于證券市場線與資本市場線的敘述，錯誤的是（ ）。
A. 證券市場線以資本市場線為基礎發展起來
B. 證券市場線給出每一個風險資產風險與預期收益率之間的關系
C. 資本市場線給出每一個風險資產風險與預期收益率之間的關系
D. 資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關系
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