基金從業科目二證券投資基金第十二章第一節《現代投資組合理論》需要記憶的考點較多，233網校學霸君將其中3個重要考點進行匯總，大家可以收藏本文，在復習時進行系統性的學習！
資產收益的相關性、最小方差前沿與有效前沿、效用、無差異曲線和最優組合是基金從業科目二第12章第1節的內容，以概念類考點為主，難度不大。通過近幾年考情分析，這一考點在第12章的歷年真題中占比是8.33%?？忌欢ㄒ獙W習了解！
章 | 節 | ?？贾R點 | 近3年出題 | 分值占比 |
第12章投資組合管理 | 第一節現代投資組合理論 | 一、均值—方差模型 | 1 | 2.08% |
二、資產收益率的期望、方差和協方差 | 4 | 8.33% | ||
三、資產收益的相關性、最小方差前沿與有效前沿、效用、無差異曲線和最優組合 | 4 | 8.33% | ||
第二節資本市場理論 | 一、資本市場理論的假設、資本配置線和資本市場線 | 7 | 14.58% | |
二、系統性風險與非系統性風險、貝塔系數β | 6 | 12.50% | ||
三、資本資產定價模型 | 1 | 2.08% | ||
第三節被動投資與主動投資 | 一、市場有效性 | 5 | 10.42% | |
二、被動投資 | 10 | 20.83% | ||
三、主動投資 | 3 | 6.25% | ||
第四節資產配置與投資組合構建 | 一、戰略資產配置與戰術資產配置 | 2 | 4.17% | |
二、股票投資組合和債券投資組合 | 5 | 10.42% |
如果兩種資產的收益受到某些因素的共同影響，那么它們的波動會存在一定的聯系。由于存在一系列同時影響多個資產收益的因素，大多數資產的收益之間都會存在一定的相關性。
可行集又稱機會集，代表市場上可投資產所形成的所有組合。所有可能組合都位于可行集的內部或邊界上。
最小方差前沿的上部分就稱為馬科維茨有效前沿。有效前沿是能夠達到最優的投資組合的集合，它位于所有資產和資產組合的左上方。相同收益率水平下，方差最小，風險最低。
（1）根據投資者對風險不同的態度，可以將投資者分為風險偏好、風險中性和風險厭惡三類。
（2）效用是投資帶給人的滿意程度。不同資產給投資者的效用是不一樣的。
（3）無差異曲線是在期望收益-標準差平面上由相同給定效用水平的所有點組成的曲線
（4）無差異曲線的特點：
①風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的。
②同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供了相同的效用。
③對于給定風險厭惡系數的某投資者來說，可以畫出無數條無差異曲線，且這些曲線不會交叉。
④當向較高的無差異曲線移動時投資者的效用增加。
⑤風險厭惡程度高的投資者與風險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，因為隨著風險增加，其要求的風險溢價更高。
使投資者效用最大化的是無差異曲線和有效前沿相切的點所代表的投資組合，這一組合稱為最優組合。
關于上述的考點內容，在233網校精講班課程中有詳細講解，趙聰老師用通俗易懂的方法讓考生有效記憶該內容。如果你對本章節內容還沒完全掌握，不妨來233網校跟著老師一起學！
百看不如一練！知識點學的差不多了，來練練題吧，看你掌握的如何了？學霸君整理了幾道現代投資組合理論的相關試題，供大家小試牛刀！
1、有效前沿是能夠達到的最優的投資組合的集合，它位于所有資產和資產組合的( )。
A. 右上方
B. 右下方
C. 左上方
D. 左下方
參考解析：有效前沿是能夠達到的最優的投資組合的集合，它位于所有資產和資產組合的左上方。
2、由于存在一系列同時影響多個資產收益的因素，大多數資產的收益之間都會存在( )。
A. 相關性
B. 一致性
C. 互斥性
D. 互補性
參考解析：由存在一系列同時影響多個資產收益的因素，大多數資產的收益之間都會存在一定的相關性。
3、以下不是無差異曲線的特點的有（ ）。
A. 風險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的
B. 風險厭惡者的無差異曲線更陡，其要求的風險溢價更高
C. 同一條無差異曲線上的所有點向投資者提供不同的效用
D. 當向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加
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