5分鐘搞定基金從業(yè)：股票、存托憑證、可轉債和權證

作者:233網校 2020-04-25 00:25:00

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本節(jié)內容考試時考得比較全，注重考察考生對基礎知識的掌握情況。概念性的內容考得較多，是考試中比較好拿分的一節(jié)。

一、思維導圖結構梳理

二、三星考點精講

1、股票

（1）股票的特征

①收益性，股票可以為持有人帶來收益；

②風險性，持有股票可能產生經濟利益損失；

③流動性，股票可以依法自由交換；

④永久性，股票所載有權利的有效性是始終不變的，是一種無限期的法律憑證；

⑤參與性，股票持有人有權參與公司重大決策。

（2）股票的價值與價格

①股票的價值

票面價值：股票票面上表明的金額（有面額股票）

賬面價值：又稱股票凈值或每股凈資產，即每股股票代表的實際資產的價值

清算價值：清算時每一股份所代表的實際價值

內在價值：股票的理論價值，是股票未來收益的現值。（由模型計算得到）

②股票的價格

理論價格：以一定利率計算出來的未來收入的現值

市場價格：股票在二級市場上買賣的價格

（3）股票的類型

普通股

公司發(fā)行的無特別權利的股票，是主要的權益類證券

①收益權：普通股股東享有公司盈余和剩余財產的分配權

②表決權：普通股股權享有決定公司一切重大事務的決策權

優(yōu)先股

相對普通股票而言由某種優(yōu)先權利的特殊股票

擁有股權和債券的雙重屬性：

①承諾付給持有人固定收入，但無表決權；

②屬于一種股權投資。

2、可轉換債券

定義：在一定時間內，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將其轉換成普通股股票的公司債券。

特征：含有轉股權；有雙重選擇權（債息收益+轉股權）

基本要素

標的股票	標的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股股票
票面利率	可轉債作為債券的票面年利率（債券持有者有特殊選擇權，因此通常會低于通道條件的普通債券的票面利率）
轉換期限	可轉換債券可轉換成股票的起始日至結束日的期間
轉換價格	轉換價格=可轉換債券面值/轉換比例
轉換比例	轉換比例=可轉換債券面值/轉換價格
贖回條款	發(fā)行企業(yè)有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉債的規(guī)定。（股票價格>轉換價格）
回售條款	可轉債持有者有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。（股票價格<轉換價格）

可轉換債券的價值

可轉換債券價值=存粹債券價值+轉換權利價值

純粹債券價值來自債券利息收入；轉換權利價值即轉換價值，其價值大小視普通股的股價而定（同方向）。

3、權證

定義：標的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定期間內或特定到期日，持有人有權按約定價格想發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

分類：

按標的資產	股權類、債券類、其他
按基礎資產來源	認股權證：股份公司發(fā)行，行權時上市公司增發(fā)新股售予認股權證的持有人備兌權證：投資銀行發(fā)行，行權時備兌權證持有者認兌的時市場上已流通的股票而非增發(fā)的，上市公司股本不變
按持有人權利性質	認購權證：行權時其持有人可按照約定的價格購買約定數量的標的資產（看漲含義）認沽權證：行權時其持有人可按照約定的價格賣出約定數量的標的資產（看跌意味）
按行權時間	美式權證：可在權證失效日之前任何交易日行權歐式權證：僅可在失效日當日行權百慕大式權證：可在失效日之前一段規(guī)定時間內行權