基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)不管是對(duì)于投資者還是對(duì)于基金管理人都有很重要的意義，基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有助于公司量化分析基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)水平，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)可以分辨具有投資管理能力的基金經(jīng)理。
一、基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)原則和考慮因素
| 原則 | 客觀性原則，公平對(duì)待評(píng)價(jià)對(duì)象，評(píng)價(jià)過(guò)程和結(jié)果客觀； 可比性原則，不同基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同，對(duì)同等風(fēng)險(xiǎn)的基金收益率進(jìn)行比較； 長(zhǎng)期性原則，注重對(duì)基金的長(zhǎng)期評(píng)價(jià)。 |
| 考慮因素 | 基金管理規(guī)模，研究費(fèi)用、信息獲得費(fèi)用等是基金的 固定成本，基金規(guī)模越大，平均成本更低； 時(shí)間區(qū)間，同一基金在不同時(shí)間內(nèi)的表現(xiàn)不同，評(píng)價(jià)時(shí)需要考慮時(shí)間； 綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益。 |
二、絕對(duì)收益
絕對(duì)收益是證券或投資組合在一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)所活動(dòng)的回報(bào)，絕對(duì)收益的常用指標(biāo)有：持有區(qū)間收益率、現(xiàn)金流和時(shí)間加權(quán)收益、平均收益率。
| 持有區(qū)間收益率 | 持有區(qū)間收益率通常包括兩個(gè)部分，一是資產(chǎn)本身的增加或者減少，二是持有資產(chǎn)期間產(chǎn)生的分紅或者利息。 資產(chǎn)回報(bào)率=（期末資產(chǎn)價(jià)格-期初資產(chǎn)價(jià)格）/期初資產(chǎn)價(jià)格×100% 收入回報(bào)率=期間收入/期初資產(chǎn)價(jià)格×100% |
| 現(xiàn)金流和時(shí)間加權(quán)收益 | ①基金可能包含多個(gè)不同的證券，每個(gè)證券發(fā)放紅利或利息的時(shí)間都不一樣 ; ②基金的投資者在區(qū)間內(nèi)會(huì)有申購(gòu)和贖回，帶來(lái)更多的資金進(jìn)出。 時(shí)間加權(quán)收益率是將收益率計(jì)算區(qū)間分為子區(qū)間，每個(gè)子區(qū)間以現(xiàn)金流發(fā)生時(shí)間劃分，將每個(gè)區(qū)間的收益率以幾何平均的方式相連接。 |
| 平均收益率 | ①幾何平均收益率
②算數(shù)平均收益率 Ra=（R1+R2+……+Rn）/n*100% |
三、相對(duì)收益
相對(duì)收益又叫超額收益，代表一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金收益超出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的部分。計(jì)算方法如下：（兩種方法計(jì)算的結(jié)果可能不同）
| 算術(shù)法 | 幾何法 |
| ERa=Rp-Rb | ERg=（Rp+1）/（Rb+1）-1 |
四、真題演練
1、關(guān)于基金的平均收益率,以下表述錯(cuò)誤的是( )。
A. 幾何平均收益率考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值
B. 與算術(shù)平均收益率相比,幾何平均收益率可以反映真實(shí)的收益情況
C. 幾何平均收益率克服了算術(shù)平均收益率會(huì)出現(xiàn)的上偏傾向
D. 一般來(lái)說(shuō),幾何平均收益率要大于算數(shù)平均收益率
2、進(jìn)行基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)不能僅看回報(bào)率，還必須考慮其他因素，以下屬于基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)必須考慮的因素是( )。
A. 基金規(guī)模
B. 基金公司股權(quán)穩(wěn)定性
C. 基金經(jīng)理從業(yè)年限
D. 基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模
基金從業(yè)報(bào)名已經(jīng)開(kāi)始，教材這么厚該怎么學(xué)？去年發(fā)布了新大綱，3月初《證券法》正式實(shí)施，備考用什么教材？聽(tīng)說(shuō)考試題量很大，復(fù)習(xí)該從何入手？新手小白初次考證如何輕松上岸，看看老師怎么說(shuō)：基金從業(yè)考情分析及有效通關(guān)指導(dǎo)>>
