本文主要介紹兩種常見的另類投資：不動產投資和大宗商品投資。考綱要求我們理解不動產投資的概念、類型、投資工具和風險收益特征，理解各類大宗商品投資的類型、投資方式和風險收益特征。這里我們將二者結合起來學習。
| 不動產投資 | 大宗商品投資 |
| 定義 | 不動產指土地一級建筑物等土地定著物，國內一般不區分不動產和房地產，二者常常互換使用。 | 大宗商品是指具有實體，可進入流通領域，但并非在零售環節進行銷售，具有商品屬性，用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物資商品。 |
| 特點 | ①異質性，每一項不動產在地理位置、產權類型、用途和使用率等方面而言都是獨特的受法律法規、政策、宏觀環境和貨幣環境等因素影響較多。 ②不可分性，直接的不動產投資金額大，不容易拆分以賣給多個投資者。 ③低流動性，直接的不動產投資流動性較差，產權交易時間長、費用高。 | 大宗商品價值受全球經濟因素、供求關系等影響較大，在通貨膨脹時價格隨之上漲，具有天然的通貨膨脹保護功能。 |
| 類型 | ①地產投資，地產指未被開發的，可作為未來開發房地產基礎的商業地產之一。投資價值受到宏觀環境和法律法規因素影響較大極具風險性。 ②商業房地產投資，以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產等設施。 ③工業用地投資，包括生產用設備、研究和開發用空地和倉庫等工業用資產的所在地。 ④酒店投資，指包含品牌的短期性居住設施（XX品牌酒店），以及給職工提供的長期居住設施。 ⑤養老地產等其他形式的投資， | ①能源類大宗商品：原油、汽油、天然氣、動力煤、甲醇等。 ②基礎原材料類大宗商品，鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鎢、橡膠、鐵礦石等。 ③貴金屬類大宗商品，通常具備相對較好的物理屬性、高度的發展性和稀少等特點，如黃金、白銀、鉑金。 ④農產品類大宗商品，玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花等 |
| 工具 或 方式 | ①房地產有限合伙 類似私募股權，有限合伙人將資金提供給普通合伙人，以出資額為限承擔有限責任，不參與經營管理。普通合伙人通常是房地產開發公司。 ②房地產權益基金 指蔥絲房地產項目收購、開發、管理、經營和銷售的集合投資制度，可能會以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。 ③房地產投資信托 指通過發行收益憑證或者股票來進行募資，并將這些資金投資到房地產或者房地產抵押貸款的專門投資機構。特點是流動性強、抵補通脹效應、風險較低、信息不對稱程度較低。 | ①購買大宗商品實物 最直接也是最簡明的大宗商品投資方式，但會產生很大的運輸成本和儲存成本，投資者很少采用這種方式。 ②購買資源或者購買大宗商品相關股票 實際操作中可能受到其他因素干擾 ③投資大宗商品衍生工具 投資者常用的投資方式，大宗商品衍生工具包括：遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約 ④投資大宗商品的結構化產品 |
