2018年11月基金從業《證券投資基金基礎知識》考點突破第六章（投資管理基礎），共四節。

備考攻略>>證券投資基金基礎知識教材考點精講（36講）||高頻考點題

重點突破一：三大財務報表

財務三大報表包括資產負債表、利潤表和現金流量表。

1.資產負債表稱為企業的“第一會計報表”。報告時點通常為會計季末、半年末或會計年末。

列出了企業占有資源的數量和性質;資產負債表上的資源為分析收入來源性質及其穩定性提供了基礎;資產負債表可以為收益把關;資產負債表的資產項可以揭示企業資金的占用情況，負債項則說明企業的資金來源和財務狀況，有利于投資者分析企業長期債務或短期債務的償還能力，是否存在財務困難以及違約風險等。

2.利潤表又稱為損益表，是一個動態報告。

所提供的信息有：①展示企業的損益賬目;②反映企業在一定時間的業務經營狀況;③揭示企業獲取利潤能力以及經營趨勢。

3.現金流量表又稱為賬務狀況變動表，以收付實現制(即實際現金流人和現金流出)為基礎編制的。

作用有：①反映企業的現金流量，評價企業未來產生現金凈流量的能力;②評價企業償還債務、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業財務狀況;③分析凈收益與現金流量間的差異，并解釋差異產生的原因;④通過對現金投資與融資、非現金投資與融資的分析，全面了解企業財務狀況。

重點突破二：財務報表分析

1.流動性比率

流動性比率是用來衡量企業短期償債能力的比率。流動比率大于2，企業也可以足額償付其短期債務;速動比率大于1時，企業才能維持較好的財務穩定狀況和短期償債能力。

流動比率=流動資產/流動負債

速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債

2.財務杠桿比率

財務杠桿比率同樣是分析企業償債能力的風險指標。不同的是，財務杠桿比率衡量的是企業長期償債能力。

資產負債率=負債總額/資產總額

權益乘數=資產/所有者權益

負債權益比=負債總額/所有者權益總額

資產負債率=負債/資產

利息倍數=EBIT(息稅前利潤)/利息

3.營運效率比率

營運效率用來體現企業經營期間的資產從投入到產出的流轉速度，能夠反映企業資產的管理質量和利用效率。

存貨周轉率=年銷售成本/年均存貨，存貨周轉天數=365天/存貨周轉率

應收賬款周轉率=銷售收入/年均應收賬款，應收賬款周轉天數=365天/應收賬款周轉率

總資產周轉率=年銷售收入/年均總資產，總資產周轉天數=365天/總資產周轉率

4.杜邦分析法

杜邦分析法是一種用來評價公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典方法。財務指標關系為：

凈資產收益率=資產凈利率(凈利潤/總資產)×權益乘數(總資產/總權益資本)

而：資產凈利率(凈利潤/總資產)=銷售凈利率(凈利潤/總收入)×資產周轉率(總收入/總資產)

即：凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數

重點突破三：貨幣時間價值

貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發生的增值。現值是指將來貨幣金額的現在價值，終值表示的是貨幣的未來價值。

①單利現值的計算公式為：PV=FV÷(1+i×t)。單利即利息不算入下期本金。

②復利（利滾利）現值的計算公式如下圖

其中：FV表示終值，PV表示本金或現值，i為年利率，n為年限。

③單利終值的計算公式為：FV =PV×(1+i×t)，其中FV為終值，pv為本金，i為年利率，t為計息時間;

④復利終值的計算公式為：