可轉換債券屬于基金從業資格考試教材第七章（權益投資）內容，考綱要求了解權證的定義和基本要素。

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◇概念解析

1.權證的定義

標的證券發行人或其以外的第三人發行的，約定在規定期間內或特定到期日，持有人有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

2.權證的分類

按標的資產分類股權類權證、債權類權證及其他權證。

按基礎資產的來源分類認股權證是股份公司發行的，行權時上市公司增發新股售予認股權證的持有人。

備兌權證是投資銀行發行的，行權時備兌權證持有者認兌的是市場上已流通的股票而非增發的，上市公司股本不變。

按照持有人權利的性質分類認購權證近似于看漲期權，行權時其持有人可按照約定的價格購買約定數量的標的資產。

認沽權證近似于看跌期權，行權時其持有人可按照約定的價格賣出約定數量的標的資產。

按行權時間分類美式權證可在權證失效日之前任何交易日行權。

歐式權證僅可在失效日當日行權。

百慕大式權證可在失效日之前一段規定時間內行權。

3.認股權證的價值=內在價值+時間價值

◇習題精選

1.以下權證不是按行權時間分類的是( )。

A.美式權證

B.百慕大式權證

C.備兌權證

D.歐式權證

答案.C

解析：備兌權證是和認股權證相對的概念，不是按照行權時間分類的。

2.以下關于認股權證價值的公式，正確的是( )。

A.認股權證價值=Max{(普通股市價-行權價格)×行權比例，0}

B.認股權證價值=Max{普通股市價，行權價格}×行權比例

C.認股權證價值=(普通股市價-行權價格)×行權比例

D.認股權證價值=認股權證內在價值+認股權證時間價值

答案.D

解析：A選項僅僅表達了權證的內在價值，忽略了時間價值。B和C選項則是根本錯誤的。