基金從業資格考試《證券投資基金基礎知識》科目中涉及計算的各種概念和理論。考試大綱要求掌握風險調整后收益的主要指標的定義、計算方法和應用。基金計算題真題專項講解>>
什么是夏普比率
夏普比率是常用的風險調整后收益指標之一，此比率是用某一時期內投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差。
即投資標的的預期報酬越高，投資人所能忍受的波動風險越高；反之，預期報酬越低，波動風險也越低。
夏普比率的公式
投資組合預期報酬率 Rf=（基金的平均收益率-無風險利率）/投資組合的標準差
夏普比率數值越大，表示單位總風險下超額收益率越高。
夏普比率的例題
1.已知基金F的夏普比率為0.5，證券市場的夏普比率為0.6，則以下說法正確的是()
A.基金F的收益率比整個市場水平差
B.基金F風險調整后的收益要低于整個市場水平
C.基金F的收益率比整個市場水平好
D.基金F風險調整后的收益要高于整個市場水平
參考答案：B
參考解析：夏普比率數值越大，表示單位總風險下超額收益率越高。基金F夏普比率小于市場的夏普比率，故風險調整后的收益要低于整個市場水平，選擇B。
2.某投資組合平均收益率為22%，收益率標準差為21%，β值為1.15。若平均無風險利率為12%，則該投資組合的夏普比率為( )。
A.0.48
B.0.13
C.0.46
D.0.22
參考答案：A
參考解析：根據夏普比率的公式計算=(22%-12%)/21%≈0.48。
注意此題同樣可求出特雷諾比率=(22%-12%)/1.15≈0.086。
