基金從業資格考試《證券投資基金基礎知識》第九章衍生工具中介紹了遠期合約和期貨合約、期權合約、互換合約。這四類在記憶和考試中特別容易混淆，需要理解記憶。證券投資基金基礎知識教材核心考點講解>>
一、了解概念
遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數量的某種合約標的資產的合約，是一種最簡單的衍生品合約。
期貨合約是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標的資產的合約。期貨合約在交易所中交易，通常用現金進行結算。
期權合約是指賦予期權買方在規定期限內按雙方約定的價格買入或賣出一定數量的某種金融資產的權利的合同，又稱為選擇權合約。約定的價格被稱為執行價格或協議價格。
互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內交換他們認為具有相等經濟價值的現金流的合約。
二、歸納總結
三、例題鞏固
1.下列關于理解遠期、期貨、期權和互換的區別的說法中，錯誤的是( )。
A.遠期合約具有較高的靈活性，交易成本較高
B.期貨合約可以被稱為遠期承諾
C.期權合約與遠期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對稱性
D.遠期合約和互換合約通常用現金結算
答案：D
解析：一般而言，遠期合約和互換合約通常用實物進行交割。
2.下列關于遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約區別的表述，不正確的是()。
A.期貨合約只在交易所交易，期權合約大部分在交易所交易，遠期合約和互換合約通常在場外交易，采用非標準形式進行
B.一般而言，遠期合約和互換合約通常是用實物進行交割，期貨合約絕大多數通過對沖相抵消，通常使用現金結算，極少實物交割
C.遠期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應
D.遠期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應盡的義務，期權合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務
答案：C
解析：期貨合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿。期權合約中買方需要支付期權費，而賣方則需要交納保證金，也會有杠桿效應。而遠期合約和互換合約通常沒有杠桿效應。
