基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識考點(diǎn)第九章：期權(quán)合約構(gòu)成要素

　　期權(quán)合約的價值可以分為兩部分：內(nèi)在價值和時間價值。一份期權(quán)合約的價值等于其內(nèi)在價值與時間價值之和。

　　期權(quán)合約構(gòu)成要素

　　交易單位

　　最成功的期權(quán)合約 是指每手期權(quán)合約所代表標(biāo)的的數(shù)量。

　　最小變動價位

　　是指買賣雙方在出價時，權(quán)利金價格變動的最低單位。

　　每日價格最大波動限制

　　是指期權(quán)合約在一個交易日中的權(quán)利金波動價格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報(bào)價視為無效。

　　執(zhí)行價格

　　是指期權(quán)的買方行使權(quán)利時事先規(guī)定的買賣價格。這一價格一經(jīng)確定，則在期權(quán)有效期內(nèi)，無論期權(quán)之標(biāo)

　　期權(quán)合約 的物的市場價格上漲或下跌到什么水平，只要期權(quán)買方要求執(zhí)行該期權(quán)，期權(quán)賣方都必須以此執(zhí)行價格履行其必須履行的義務(wù)。

　　執(zhí)行價格間距

　　是指相臨兩個執(zhí)行價格之間的差，并在期權(quán)合約中載明。在鄭商所設(shè)計(jì)中的硬冬白麥期權(quán)合約中規(guī)定，在交易開始時，將以執(zhí)行價格間距規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的整倍數(shù)列出以下執(zhí)行價格：最接近相關(guān)硬冬白麥期貨合約前一天結(jié)算價的執(zhí)行價格(位于兩個執(zhí)行價格之間的，取其中較大的一個)，以及高于此執(zhí)行價格的3個連續(xù)的執(zhí)行價格和低于此執(zhí)行價格的3個連續(xù)的執(zhí)行價格。

　　合約月份

　　是指期權(quán)合約的交易月份。與期貨合約不同，為了減少期權(quán)執(zhí)行對標(biāo)的期貨交易的影響，期權(quán)合約的到期日一般提前至其合約月份前的一個月內(nèi)。

　　最后交易日

　　是指某一期權(quán)合約能夠進(jìn)行交易的最后一日。

　　期權(quán)合約 到期日

　　是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后一日。

　　權(quán)利金

　　權(quán)利金(premium)又稱期權(quán)費(fèi)、期權(quán)金，是期權(quán)的價格。

　　執(zhí)行價格

　　執(zhí)行價格是指期權(quán)的買方行使權(quán)利時事先規(guī)定的買賣價格。

　　合約到期日

　　合約到期日是指期權(quán)合約必須履行的最后日期。

　　【例題】下列關(guān)于期權(quán)合約的要素的說法不正確的是(　　)。

　　A.期權(quán)賣方的最大收益為期權(quán)費(fèi)

　　B.期權(quán)的多頭方是指買入期權(quán)并支付期權(quán)費(fèi)的一方

　　C.期權(quán)賣方獲得的最大收益為期權(quán)的協(xié)議價格

　　D.通知日在期權(quán)有效期內(nèi)

　　答案：C