一、技術(shù)分析概述

1．技術(shù)分析的概念

技術(shù)分析是指通過研究金融市場的歷史信息來預(yù)測股票價格的趨勢。技術(shù)分析是相對于基本面分析而言的。技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素。

2．技術(shù)分析的三項假定

市場行為涵蓋一切信息、技術(shù)分析的另一條準(zhǔn)則是股價具有趨勢性運(yùn)動規(guī)律，股票價格沿趨勢運(yùn)動、歷史會重演。

二、常用技術(shù)分析方法

1．道氏理論

道氏理論(Dow theory)堪稱是市場技術(shù)派研究的鼻祖，它是由道瓊斯公司的創(chuàng)辦人、《華爾街日報》出版商查理斯·道(Charles Dow)提出的，并由威廉·漢密爾頓(William Hamilton)等人繼承發(fā)展。

按照道氏理論，股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況。股票的變化表現(xiàn)為三種趨勢：長期趨勢、中期趨勢及短期趨勢。

2．過濾法則與止損指令

過濾法則(filter rulers)是美國學(xué)者亞歷山大(D．S．Alexander)于1961年在《工業(yè)管理評論》雜志發(fā)表《投機(jī)市場的價格變動：趨勢與隨機(jī)游走》一文中首次提出，過濾法則又稱百分比穿越法則，是指當(dāng)某個股票的價格變化突破實現(xiàn)設(shè)置的百分比時，投資者就交易這種股票。

3．“相對強(qiáng)度”理論體系

根據(jù)“相對強(qiáng)度”理論，投資者應(yīng)購買并持有近期走勢明顯強(qiáng)于大盤指數(shù)的股票，也就是說要購買強(qiáng)勢股。相反，對于走勢弱于大盤的股票，則應(yīng)盡可能地采取回避的態(tài)度，如果條件允許的話，“賣空”也是可以考慮的。雖

4．“量價”理論體系

利用量價關(guān)系判斷買賣時機(jī)，是比較重要的技術(shù)分析方法。量價理論最早見于美國股市分析家葛蘭碧(Joe Granville)所著的《股票市場指標(biāo)》，該理論認(rèn)為成交量是股市的元?dú)馀c動力。

三、技術(shù)分析的爭議

對于技術(shù)分析的有效性，市場一直存在爭議。但是技術(shù)分析方法長期以來一直是投資決策的輔助工具。

【例題】下列不屬于技術(shù)分析假定的是( )。
A.歷史會重演
B.市場行為涵蓋一切信息
C.股價具有趨勢性運(yùn)動規(guī)律
D.股票的價格圍繞價值波動
答案：D