四、綜合題(本題共25分。)
43、2009年7月23日大眾汽車宣稱,公司的監理董事會已批準了以80億歐元全額收購保時捷的計劃,兩家汽車公司合并后,“保時捷”將成為大眾汽車旗下第10個汽車品牌。德國保時捷與大眾汽車集團之間數年之久的吞并與反吞并戰最終落下帷幕,一直苦心謀劃想要拿下大眾、上演“蛇吞象”奇跡的保時捷公司在最后一刻敗下陣來,反被財大氣粗的大眾收入囊中。在達成協議之前,大眾汽車因不滿保時捷的高額債務而無限期擱置收購計劃,因此“消除公司債務”是成為此次收購的折中條件。有機構測算,保時捷的負債額很可能已超100億歐元。大眾汽車準備分兩步走收購保時捷,首先將購買保時捷股份公司49.9%的股份,之后再全盤并購。雙方合并于2011年完成。大眾汽車首席執行官馬丁·文德恩表示,大眾汽車與保時捷的合并交易將令兩家公司都在全球市場上受益。他同時表示,卡塔爾投資局將收購大眾汽車17%的股份,從而成為該公司第三大股東。分析人士認為,大眾吸納卡塔爾主權資金入股,主要是為解決收購保時捷帶來的財務負擔。大眾強調,一旦收購完成,將維持保時捷的獨立性。但與此同時,大眾也開始替換保時捷的管理層。作為消除債務之外的另一項收購條件,大眾要求保時捷首席執行官文德林·魏德金離開。現年56歲的魏德金已經執掌保時捷16年,正是他領導保時捷于近年向大眾發起收購戰。大眾收購成功后,大眾和保時捷將保留兩個集團旗下所有知名品牌,并延續兩大家族在新聯合體的統治地位,且大眾收購保時捷將增加其勢力范圍,為實現2018年超越豐田成為全球汽車業“老大”積蓄力量。大眾反收購保時捷后必然實力大增,其產品陣容將更加壯大,并且在高端市場的競爭中將握有更多的籌碼。目前大眾旗下的品牌并沒有與保時捷品牌沖突,所以也不必擔心會有同門兄弟的內戰,由此降低了風險,企業可以以較低的成本籌集資金。同時,在購買原材料上可以實現整合,從而實現蜣模經濟,降低材料采購成本。
要求:
(1)大眾公司采用的是什么戰略?并說明該戰略的實現途徑。
(2)分析大眾收購保時捷可能涉及的原因。
(3)大眾收購保時捷,能否達到協同效應?如果有,說明協同效應的來源。