1．簡要比較遠期市場和期貨市場的區別。
2．簡述降低利率風險的方法。

【答案】
1．遠期市場和期貨市場的區別：
(1)遠期市場上，合同大小與交付日根據個人需要度身確定(即在企業和銀行間確定)；期貨合同是標準化的，并由同一家有組織的證券公司擔保；
(2)遠期市場不存在獨立的結算行；期貨市場上的所有結算都由證券交易所結算所處理，并且每Et按市值結算；
(3)大多數遠期合同在實際交付時結算，并且僅有一些合同是按成本抵消結算；大多數期貨合同按抵消結算，并且僅有極少數是交付結算；(4)期貨合同的價格隨時間改變，以反映市場對未來即期匯率的預期，如果企業擁有貨幣期貨合同，并在結算日前決定不再保有該頭寸，那么它可以銷售相同的期貨合同以拋售頭寸；但是對于遠期合同，是不能這么做的。
2．(1)平滑法，維持固定利率借款與浮動利率借款的平衡；
(2)匹配法，使具有共同利率的資產和負債相匹配：
(3)遠期利率協議，一般是企業與銀行間就末來的借款或在銀行存款的利率達成的協議；
(4)子公司現金余額的集中，現金余額的集中有利于避免為借款支付高額利息，還能夠更容易地管理利率風險；
(5)利率期貨，大多數期貨合同包含利率，且這些合同會提出對利率變動風險進行套期保值的方法，此類合同實際上是在打賭利率會上升還是會下降；
(6)利率期權，利用利率期權，機構可以對不利的利率變動敞口進行限制，同時還可以利用有利的利率變動；
(7)利率互換，在利率互換下，雙方同意互相交換利率，利率互換可以作為從支付一種利息改為支付另外一種利息的方法，從而籌集低利率貸款，并保證高利率存款。

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