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第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)
第5講 短期償債能力比率
第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析
【考點(diǎn)一】短期償債能力比率（★★）
償債能力的衡量方法（該部分了解）：
（1）比較可供償債資產(chǎn)與債務(wù)的存量，資產(chǎn)存量超過(guò)債務(wù)存量較多，則認(rèn)為償債能力較強(qiáng)；
（2）比較經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和償債所需現(xiàn)金，如果產(chǎn)生的現(xiàn)金超過(guò)需要的現(xiàn)金較多，則認(rèn)為償債能力較強(qiáng)。
（一）營(yíng)運(yùn)資本
【例題1·單選題】（2016年）下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本的說(shuō)法中，正確的是（ ） 。
A．營(yíng)運(yùn)資本越多的企業(yè)，流動(dòng)比率越大
B．營(yíng)運(yùn)資本越多，長(zhǎng)期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的金額越大
C．營(yíng)運(yùn)資本增加，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力提高
D．營(yíng)運(yùn)資本越多的企業(yè)，短期償債能力越強(qiáng)
【233網(wǎng)校答案】B
【233網(wǎng)校解析】營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)。營(yíng)運(yùn)資本為正數(shù)，說(shuō)明長(zhǎng)期資本的數(shù)額大于長(zhǎng)期資產(chǎn)，營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額越大，長(zhǎng)期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的金額越大，選項(xiàng)B正確。營(yíng)運(yùn)資本多，只能說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額大，不能代表兩者比值大，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。營(yíng)運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于不同歷史時(shí)期及不同企業(yè)之間的比較，不便于直接評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力，營(yíng)運(yùn)資本的合理性主要通過(guò)短期債務(wù)的存量比率評(píng)價(jià)，選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤。
（二）流動(dòng)比率
（三）速動(dòng)比率
【提示】（該部分了解）非速動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)金額和時(shí)間具有較大的不確定性，將可償債資產(chǎn)定義為速動(dòng)資產(chǎn)，計(jì)算與短期債務(wù)的存量比率更可信：
（1）存貨的變現(xiàn)速度比應(yīng)收款項(xiàng)要慢得多；部分存貨可能已毀損報(bào)廢、尚未處理；存貨估價(jià)可能與變現(xiàn)金額相距甚遠(yuǎn)。
（2）一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)的金額有偶然性，不代表正常的變現(xiàn)能力。
【例題2·單選題】現(xiàn)金流量比率是反映企業(yè)短期償債能力的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。在計(jì)算年度現(xiàn)金流量比率時(shí)，通常使用流動(dòng)負(fù)債的（ ）。（2013年）
A．年初余額
B．年末余額
C．年初余額和年末余額的平均值
D．各月末余額的平均值
【233網(wǎng)校答案】B
【233網(wǎng)校解析】現(xiàn)金流量比率中的流動(dòng)負(fù)債應(yīng)該采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額。
（六）影響短期償債能力的其他因素（表外因素）
（七）財(cái)務(wù)比率的分子與分母，一個(gè)來(lái)自利潤(rùn)表或現(xiàn)金流量表的流量數(shù)據(jù)（時(shí)期數(shù)），另一個(gè)來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表的存量數(shù)據(jù)（時(shí)點(diǎn)數(shù)）
1.該存量數(shù)據(jù)通常采用該期間的平均數(shù)：
（1）直接使用期末數(shù)（簡(jiǎn)便做法）：?jiǎn)我粫r(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)缺乏代表性；
（2）使用年末和年初的平均數(shù)：兩個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)平均后代表性有所增強(qiáng)，但仍無(wú)法消除季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)年末數(shù)據(jù)的特殊性；
（3）使用各月的平均數(shù)：代表性明顯增強(qiáng)，但工作量較大，并且外部分析人員不一定能得到各月數(shù)據(jù)。
【提示】上述存量數(shù)據(jù)采用的平均數(shù)，考試時(shí)按題目要求進(jìn)行選擇；如果題目沒(méi)有給出要求，通常使用年末和年初的平均數(shù)（季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)除外）；如果沒(méi)有給出年初數(shù)，通常直接使用期末數(shù)。
2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與債務(wù)的比率除外，債務(wù)采用期末數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額，而非平均金額。
【總結(jié)】短期償債能力比率：計(jì)算公式中均需要使用流動(dòng)負(fù)債。
①營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
②其余4個(gè)比率（流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率）均為分子比率，分母均為流動(dòng)負(fù)債。
③現(xiàn)金流量比率中的流動(dòng)負(fù)債采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額，而非平均金額。
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