2016年注冊會計師財管第八章知識點精選試題
第八章期權(quán)價值評估
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本章必看考點：
1、期權(quán)的到期口價值及損益計算
2、期權(quán)價值的影響因素
3、 期權(quán)投資策略的原理與應(yīng)用
4、期權(quán)投資策略的應(yīng)用、期權(quán)估值的套期保值原理、風(fēng)險中性原理和看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的平價關(guān)系
【例題1·單選題】某看漲期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價為22元，執(zhí)行價格為36元，則該期權(quán)處于( )。
A．虛值狀態(tài)
B．實值狀態(tài)
C．不確定狀態(tài)
D．平價狀態(tài)
【答案】A
【解析】對于看漲期權(quán)來說，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，稱期權(quán)處于“虛值狀態(tài)”或稱此時的期權(quán)為“虛值期權(quán)”(折價期權(quán))。
【例題2·多選題】下列關(guān)于期權(quán)時問溢價的表述，正確的有( )。
A．期權(quán)的時間溢價與貨幣時間價值是相同的
B．概念時間溢價有時也稱為“期權(quán)的時間價值”
C．如果期權(quán)已經(jīng)到了到期時間，則時間溢價為0
D．時間溢價是“波動的價值”
【答案】BCD
【解析】時問溢價也稱為“期權(quán)的時問價值”，但它和“貨幣的時間價值”是不同的概念，
時間溢價是時間帶來的“波動的價值”，是未來存在不確定性而產(chǎn)生的價值，不確定性越強，期權(quán)時間價值越大。而貨幣的時間價值是時間“延續(xù)的價值”，時間延續(xù)得越長，貨幣的時聞價值越大。
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