第五章
一、單項選擇題
1.某公司擬于2012年1月1日發行面額為1000元的債券，其票面年利率為6%，每年6月30日和12月31日計算并支付利息，2015年1月1日到期。同等風險投資的必要報酬率為8%，則債券的價值為( )元。
A.1000
B.832.86
C.524.21
D.947.56
2.當其他因素不變時，當時的市場利率越高，債券的價值( )。
A.越小
B.越大
C.不變
D.無法確定
3.某公司以1020元的價格購入面值為1000元、票面利率為6%、每半年支付一次利息、2年后到期的債券。該公司持有該債券的年到期收益率為( )。
A.6%
B.2.47%
C.3.98%
D.4.95%
4.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的必要報酬率高于票面利率，則( )。
A.離到期時間長的債券價值低
B.離到期時間長的債券價值高
C.兩只債券的價值相同
D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低
5.某公司發行面值為1000元的6年期債券，債券票面利率為12%，半年付息一次，發行后在二級市場上流通，假設必要投資報酬率為12%并保持不變，以下說法正確的是( )。
A.債券溢價發行，發行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值
B.債券折價發行，發行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值
C.債券按面值發行，發行后債券價值一直等于票面價值
D.債券按面值發行，發行后債券價值在兩個付息日之間呈周期波動
6.某公司最近一年向股東分配股利15萬元，假定未來股利不變，股東要求的最低報酬率為10%，則股票的價值為( )萬元。
A.100
B.150
C.162
D.152
7.某企業準備以8000元的價格購入甲公司股票，預計該股票3年中每年可獲現金股利1000元，3年后出售可得10000元，必要報酬率為9%。該股票的價值為( )元。
A.4075.7
B.3249.5
C.10253.3
D.3257.6
8.某投資人準備投資于A公司的股票，A公司沒有發放優先股，2011年的有關數據如下：每股賬面價值為160元，每股收益為20元，每股股利為5元，A公司股票目前市價為每股150元，該公司預計未來不增發股票，并且保持經營效率和財務政策不變，目前國庫券利率為5%，證券市場平均收益率為10%，A公司普通股預期收益的標準差為12%。整個股票市場組合收益的標準差為3%，A公司普通股與整個股票市場間的相關系數為0.4。則A公司每股股票的價值為( )元。
A.160
B.207.41
C.207.86
D.207
9.ABC公司股票為固定增長股票，年增長率為3%，預期一年后的股利為每股2元，現行國庫券的收益率為5%，平均風險股票的風險價格為6%，而該股票的貝塔系數為1.5，則該股票每股價值為( )元。
A.9.09
B.18.73
C.18.18
D.14.29
10.在證券市場處于均衡狀態下，有一只價格為每股28元的股票，預計下一期的股利是每股2.8元，該股利將以大約3%的速度持續增長，根據上述資料計算的該股票的期望收益率為( )。
A.13%
B.13.3%
C.10%
D.10.3%
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